معرفی شاخص داوجونز

اقتصاد ژاپن با توجه به برآورد بانک جهانی سومین اقتصاد برتر دنیاست و از رشد اقتصادی با ثباتی برخوردار می‌باشد; رشد با ثبات یکی از عواملی مهمی است که هر سرمایه‌گذار را به فعالیت به آن بازار جذب می‌کند چراکه می‌تواند در دراز مدت بازدهی سود مناسبی را دارا باشد از همین جهت است که فعالیت در بازار سهام یک کشور با این شرایط بسیار جذاب است.

معرفی شاخص داوجونز

لیست کدهای باطله تولید مصنوعات طلا در تهران | آخرین بروزرسانی 1401/06/20

نوسانات قیمت دلار، یورو، سکه و طلا در سال 99 در یک قاب +نمودار

طلا در شکار لحظه‌ها

تحلیل‌ها حاکی از رسیدن بیت‌کوین به کف هستند

قیمت سکه, نیم سکه و قیمت دلار متشکل امروز سه شنبه 7 تیر 1401

نقش مهم سردار سلیمانی در ثبات ارزی کشور با ایجاد یک شبکه خاص تسویه ارزی

جدول عجیب تغییرات قیمت سکه ؛ از سال 1381 تا مهر 1400 | رشد 150 برابری قیمت سکه

خودروهای خارجی 2019 به بازار ایران رسیدند +جدول

پنت هاوس‌های شمال تهران چند؟/ قیمت اعلامی مالکان غیرواقعی است

14 خودروی فوق سریع در جهان

آماده‌باش متحدان ایران برای ضربه به اسرائیل

استخراج بیت کوین با PS4 !

بایدن به برجام برمی‌گردد ولی نه برای اینکه تحریم‌ها را از بین ببرد/ آمریکا نیازی به مذاکره نمی‌بیند

آلوده‌ترین مناطق تهران؛ بیماران در خانه بمانند

مدل 2022 سریع‌ترین پورشه جهان رونمایی شد

قیمت درهم امارات چهارشنبه 1400/05/13 + جدول

آغاز توزیع ایران چک‌های 100 هزار تومانی و اسکناس‌های 10 هزار تومانی جدید از امروز

عرضه دستگاه های استخراج دوج کوین و لایت کوین

قیمت درهم امارات امروز پنجشنبه 1399/11/30

قیمت سکه نیم‌ سکه و ربع سکه امروز سه‌شنبه 1399/12/05| سکه امامی گران شد

رمزارز کینگ‌مانی جعلی است/مجلس مطالبات مالباختگان راپیگیری می‌کند

«TOGG»؛ خودروی ملی ترکیه با مدرن‌ترین تکنولوژی

قیمت دلار و یورو در صرافی ملی؛ امروز شنبه 30 بهمن 1400

توییت جدید ایلان ماسک درباره شیبا اینو

ماهیت حقیقی طالبانِ کنونی چیست؟

قیمت درهم امارات امروز دوشنبه 1399/11/27

طلا به بالاترین سطح شش هفته‌ای رسید/ فلز زرد آماده عبور از کانال 1800دلاری

نمی‌خواهید محدودیت تردد را لغو کنید؟

جایزه برای معرفی مزارع بیت‌کوینِ غیرمجاز

کاربر گرامی، در صورت مشاهده هرگونه خطا در این صفحه، روی دکمه گزارش خطا کلیک کنید تا در اولین فرصت مشکل را برطرف کنیم

آیا از پاک کردن این پیام مطمئن هستید؟

خبرنامه

برای دریافت آخرین اخبار و تخفیف های برندها به خبرنامه ما بپیوندید.

لینک های مفید

درباره ما

"بازار طلا" به عنوان اولین نمایشگاه و فروشگاه تخصصی صنف طلا و جواهر، با هدف ایجاد سیستم ارتباطی مدرن، نوین و ایمن بین بنکداران با تولید کنندگان و فروشندگان طلا و جواهر در اقصی نقاط کشور شکل گرفته است."بازار طلا" با تجربه و شناخت کاملی که مدیران و کارکنان آن از دغدغه ها و چالشهای موجود در صنعت طلا و جواهر دارند، و با رعایت تمام جوانب ایمنی و شفافیت در این زمینه، به صورت "مارکت پلیس" طراحی شده است که این امر باعث ایجاد سرعت و جذابیت در سفارش محصولات برای کاربران میشود.

سقوط بی‌سابقه شاخص داوجونز

شاخص سهام داوجونز و اس‌اندپی۵۰۰، به دنبال ترور سردار قاسم سلیمانی فرمانده سپاهی قدس، با بیشترین سقوط خود در یک ماه اخیر روبرو شدند.

به گزارش ایبِنا از راشاتودی، با بسته شدن بازارهای وال استریت، سقوط شاخص داوجونز به ۲۳۳.۹۲ واحد یا ۰.۸ درصد رسید که این بزرگترین سقوط یک روزه این شاخص، از آغاز دسامبر تا کنون بود.

اس‌اندپی ۵۰۰ هم وضعیت بهتری نداشت و ۰.۷ درصد افت کرد تا در ۳۲۳۴.۸۵ واحد به کار خود پایان دهد. شاخص سهام داوجونز و اس‌اندپی ۵۰۰ در حالی با بزرگترین سقوط یک ماهه خود روبه‌رو شد که سهام شرکت‌های دفاعی و نفتی رشد قیمت داشته و مانع از سقوط بیشتر آن شدند.

عامل اصلی سقوط بازارهای آمریکا، ترس و نگرانی از یک درگیری در خاورمیانه و واکنش احتمالی ایران به ترور فرمانده ارشد نظامی‌اش مربوط می‌شود. با این حال قیمت سهام شرکت‌های دفاعی و هوافضای آمریکا جهش داشتند و بر این اساس سهام شرکت نروتراپ گرومن ۵.۴۵ درصد جهش کرد و لاکهید مارتین، سازنده اف ۳۵، با بهترین رشد ۶ ماهه خود روبرو شد و ۳.۶۵ درصد بالا آمد.

شاخص نیکی Nikkei چیست؟

امروزه بازار انواع شاخص‌ها و سهم‌ها بسیار داغ است و فرصت‌های مناسبی برای پیشرفت و رسیدن به موفقیت وجود دارند. اگر تجربه چندانی ندارید، فعلا باید آموزش‌های لازم را بگذرانید. بدین منظور می‌توانید در دوره‌های مختلفی که در زمینه آموزش بورس جهانی و سهام بین الملل برگزار می‌شوند، شرکت کنید تا به درک بهتری از این بازار برسید و بتوانید با تحلیل‌های درست به کسب سود بپردازید. در این مقاله قصد داریم تا شما را با شاخص نیکی Nikkei که یکی از معروف‌ترین شاخص های جهانی هست آشنا کنیم. اکثر کشورهای توسعه یافته شاخص‌های مخصوص به خود را دارند که توانسته‌اند شهرت جهانی پیدا کنند. یکی از مهم‌ترین شاخص‌هایی که در حال حاضر در کشور ژاپن وجود دارد، شاخص نیکی است. که در واقع کوتاه شده عبارت Nikkei 225 Stock Average می‌باشد. این شاخص وزنی تشکیل شده از ۲۲۵ شرکت برتر در ژاپن است که در بورس اوراق بهادار توکیو معامله می‌شود. در یک مقایسه کلی می‌توانیم اینطور بیان کنیم که Nikkei معادل شاخص صنعتی داو جونز (DJIA) معرفی شاخص داوجونز در ایالات متحده است. همچنین شاخص Nikkei، قدیمی‌ترین شاخص سهام در آسیا به شمار می‌رود.

اقتصاد ژاپن با توجه به برآورد بانک جهانی سومین اقتصاد برتر دنیاست و از رشد اقتصادی با ثباتی برخوردار می‌باشد; رشد با ثبات یکی از عواملی مهمی است که هر سرمایه‌گذار را به فعالیت به آن معرفی شاخص داوجونز بازار جذب می‌کند چراکه می‌تواند در دراز مدت بازدهی سود مناسبی را دارا باشد از همین جهت است که فعالیت در بازار سهام یک کشور با این شرایط بسیار جذاب است.

شرکت‌های معروف شاخص نیکی کدامند؟

شرکت‌های مختلفی وجود دارند که در این شاخص، میزان سهام مختلفی را به خود اختصاص داده‌اند. شرکت‌های مطرح جهانی که خیلی از ما ایرانی‌ها به دلیل کیفیت بالای آن سال‌هاست با آن آشنا هستیم که چندتا از معرو‌ف‌ترین آن‌ها عبارت است از:

• شرکت کانن
• شرکت تویوتا موتور
• شرکت سونی
• شرکت نیسان موتور
• شرکت هوندا موتور
• شرکت پاناسونیک
• شرکت مزدا موتور

این شاخص شامل شرکت‌هایی از ۳۶ صنعت مختلف است. تا سال ۲۰۱۳ برجسته‌ترین بخش‌ها مربوط به فناوری، کالاهای مصرفی، امور مالی، حمل و نقل و تاسیسات، کالاهای سرمایه‌ای و سایر کالاها و مواد بودند. با این وجود بخش‌های دیگری نیز وجود دارند که می‌توانید شاهد فعالیت آن‌ها در شاخص نیکی باشید که از مهم‌ترین آن‌ها می‌توانیم اتومبیل سازی، کشتی سازی، شیلات، نساجی، بیمه، بانکداری و در نهایت صنعت شیمی را نام ببریم.

چند نکته مهم:

• تمامی ارزش‌گذاری‌ها در شاخص Nikkei با ین، واحد پول ژاپن، انجام می‌شود.
• اجزای Nikkei هر سپتامبر بررسی می‎‌شوند و هرگونه تغییر لازم در ماه اکتبر اتفاق می‌افتد.
• تاسیس این شاخص به زمان اتمام جنگ جهانی دوم بر می‌گردد؛ زمانی که بازسازی‌های لازم و صنعتی سازی ژاپن انجام می‌شدند.

چگونه می توان در شاخص Nikkei سرمایه گذاری کرد؟

شاخص نیکی به سرمایه گذاران خارجی اجازه نمی‌دهد سهام را مستقیماً خریداری و مدیریت کنند. با این حال، سرمایه گذاران می‌توانند با خرید سهام از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس که اجزای آن‌ها با شاخص ارتباط دارند، در راستای خرید شاخص حرکت کنند. صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) شامل مجموعه‌ای از سهام یا سایر اوراق بهادار هستند. ETF در طول روز تجارت‌های لازم خود را انجام می‌دهد و مانند آنچه در سهام مشاهده می‌کنید، ممکن است در قیمت نوسان داشته باشد.

سرمایه گذاران از ETF برای استراتژی‌های معاملات سوداگرانه مانند فروش کوتاه استفاده می‌کنند. سرمایه گذاران می‌توانند به معامله کل بازار بپردازند؛ انگار که در حال معامله یک سهام واحد هستند. سرمایه گذاران آگاه از مالیات می‌توانند از مزایای ETF نیز برای کاهش پیامدهای مالیاتی استفاده کنند و نهایت بهره را ببرند. همچنین از طریق قرارداد CFD می‌توان با تحلیل این شاخص از نوسانات قیمتی آن کسب سود کرد. می‌توانید نمودار قیمتی این شاخص را از طریق سایت تریدینگ ویو (TradingView) مشاهده و تحلیل نمایید.

سخن پایانی

در این مطلب سعی کردیم در رابطه با شاخص نیکی اطلاعات مختلفی را در اختیار شما بگذاریم که از تعریف کلی شاخص، شرکت‌های معروف و فعال در این شاخص و سرمایه‌گذاری در آن را شامل شد در صورتی که به اطلاعات جامع‌تری نیاز دارید، می‌توانید از طریق همین سایت در بخش کامنت و یا شبکه‌های اجتماعی کالج‌تی‌بورس با ما در ارتباط باشید و سوالات خود را مطرح کنید.

معامله گران فارکس چه چیزی را معامله می کنند؟

بازار فارکس به نام بازار تبادل ارزهای خارجی شناخته می شود، اما در این بازار علاوه بر جفت ارزها،کالاها و سهام دیگری نیز معامله می شود که در این مقاله از دوره آموزش رایگان فارکس آنها را به شما معرفی خواهیم کرد. معامله گران فارکس علاقه به معاملات بر روی چه چیزی را دارند؟ جفت‌های ارزی در فارکس چه هستند؟ با شاخص های انرژی قابل معامله در بازار فارکس بیشتر آشنا شوید.

تا انتهای این پست همراه ما باشید تا به این موضوع و موضوعات متفاوت دیگری بپردازیم.

در بازار فارکس چه نمادهایی معامله میشوند ؟

بازار فارکس بعنوان بزرگترین بازار مالی آنلاین در سرتاسر دنیا شناخته میشود چرا که در این بازار با این عظمت شما امکان خرید و فروش نمادهای مختلفی را دارا هستید. نمادها را در حالت عادی به چند دسته بندی تقسیم میکنیم تا بهتر بتوانیم در خصوص هر کدام صحبت کنیم. در زیر ما دسته بندی هر نماد را به همراه یک توضیح با اختصار منتشر کرده ایم تا با کلیک نمادهای معاملاتی فارکس آشنا شوید. بعد از این بخش به توضیح هرکدام از این دسته ها خواهیم پرداخت.

معروف ترین و شناخته ترین نمادهایی که در بازار فارکس معرفی شاخص داوجونز مورد معامله قرار میگیرند جفت های ارزی هستند.

در رتبه دوم معاملات بر روی نمادهای مربوط به فلزات گرانبها را شاهد هستیم که بعد از جفتهای ارزی از محبوبیت بسیار بالایی برخوردار هستند.

رتبه سوم متعلق به شاخص ها و نمادهای سهام ها میباشد سهام هایی مانند داوجونز یا گوگل یا مایکروسافت ووو .عموما معامله گران حرفه ای تر بر روی سهام ها تمرکز بالاتری دارند و بر روی آنها تحلیل و معاملات خود را انجام میدهند.

و در نهایت شاخص های انرژی مانند نفت و گاز و موارد مشابه را نیز شما در بازار فارکس قادر خواهید بود تا تحلیل و معامله کنید.

جفت های ارزی فارکس

بیشترین مخاطب و بیشترین معاملات در بازار فارکس بر روی جفتهای ارزی انجام میگیرد. جفت های ارزی خود به سه دسته تقسیم میشوند که در صورت عدم آشنایی با آنها بهتر است پست راهنمای معاملات فارکس را مطالعه کنید. محبوبترین دسته از نمادهای فارکس در بخش جفت های ارزی را میتوان دسته جفتهای ارزی اصلی دانست چرا که با توجه به اینکه یک طرف آنها دلار قرار دارد از نوسان خوبی برخوردار هستند و از نظر قابلیت تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال نیز از تحلیل پذیری بهتری برخوردار هستند.

جفتهای ارزی مانند یورو به دلار آمریکا با نماد EUR/USD یا جفت ارزی پوند انگلستان به دلار آمریکا با نماد GBP/USD و همچنین جفت ارزی دلار آمریکا به ین ژاپان با نماد USD/JPY محبوبترین جفتهای ارزی در بین معامله گران فارکس و تحلیل گران میباشد.علت این محبوبیت هم بیشتر بخاطر قابلیت تحلیل ساده و روانتر در این جفتهای ارزی است هرچند که از دامنه نوسان خوبی که در این سه جفت ارزی مشاهده میکنیم نیز نباید چشم پوشی کرد.

معامله فلزات گران بها در فارکس

رتبه دوم متعلق است به فلزات گرانبها . فلزاتی چون طلا و نقره را میتوان از محبوبترین فلزات و نمادها معاملاتی در بازار فارکس دانست. در بازار فارکس شما ارزش واقعی فلزات را بر اساس معیار ارزشی آنها معامله میکنید بعنوان مثال برای فلز طلا بر اساس ارزش هر یک انس طلا را میتوانید در نماد XAU/USD مشاهده کنید (( گاها در برخی از بروکر ها با نام GOLD )) و بر اساس قیمت و موارد تحلیلی دیگر آنرا تحلیل کرده و معاملات خود را انجام دهید.

نماد طلا در میان فلزات بیشترین محبوبیت را دارد که طبیعی است چرا که اولا همیشه در زمانی که یک رویداد سیاسی و اقتصادی در سرتاسر جهان شکل میگیرد که ممکن است باعث کاهش یا نوسانان نا متعارف در ارزش دارایی یا ارزهای مختلف شود عموما سرمایه داران بزرگ سرمایه خود را تبدیل به طلا میکنند تا ارزش آنرا حفظ کنند از این رو نوسانات خاص خودش را دارد بطوری که در روز های عادی تا 200 و 300 پیپ هم نوسان را تجربه میکند.

درواقع نماد طلا بسیار مورد توجه اسکالپر ها و افرادی است که به نوسانات بالا علاقه خاص دارند ولی این نکته را فراموش نکنید تحلیل و معامله موفق در طلا یک هنر است و نیاز به تجربه و علم زیادی دارد پس بدون داشتن علم و تجربه به هیچ وجه سمت این نماد نروید که نتیجه ای جز کال مارجین و از دست دادن سرمایه برای شما نخواهد داشت. 😉

معامله شاخص ها در فارکس

مورد بعدی که توسط معامله گران فارکس معامله می شود شاخص ها هستند.البته تعداد معامله گران فارکس که شاخص ها را معامله می کنند نسبت به آن دسته از معامله گران فارکس که به معامله جفت ارزها یا فلزات می پردازند بسیار کمتر است. شما در بازار فارکس می توانید سهام شرکت های بزرگ را معامله کنید.به عنوان مثال اگر شما پیش بینی کنید که سهام یک شرکت بزرگ مانند مایکروسافت در حال افزایش است و توسعه می یابد می توانید بر روی آن معامله انجام دهید.در این صورت شما می توانید سهام این شرکت های بزرگ را خریداری کنید که این کار با سرمایه گذاری در بازار بورس کشوری که شرکت در آن قرار دارد اتفاق خواهد افتاد.

در واقع اگر شما شاخصی را بعد از تحلیل پیدا کنید که این امکان را داشته باشد می توانید بر روی آن معامله انجام دهید و با انجام معامله سود قابل توجه ای به دست آورید،گاهی معامله شاخص ها می تواند برای شما بسیار معقول تر از معامله جفت ارزها باشد. معامله و خرید و فروش جفت ارزها از ریسک کمتری برخوردار است.همچنین شما می توانید با معامله شاخص ها از اهرم معاملاتی استفاده کنید و همچنین کارمزد کمتری را پرداخت خواهید کرد.البته تاکید میکنیم که ترید و معامله سهام و شاخص های سهام بسیار پیچیده و پر ریسک است پس بدون اینکه آموزش کافی دیده باشید به هیچ وجه سمت معامله بر روی شاخص سهام نروید.در ادامه چند شاخص مطرح را برای شما معرفی خواهیم کرد.

شاخص داو جونز: شاخص داو جونز یکی از شاخص های در بازار بورس آمریکا است که معامله گران فارکس می توانند آن را معامله کنند.شاخص داو جونز شامل سهام 30 شرکت آمریکایی می شود که در ارتباط با بخش هایمختلف می باشند،این بخش های مختلف می توانند در زمینه کالاهای مصرفی،مواد،خدمات و مراقب های بهداشتی،صنعت نفت و گاز،مخابرات،خدمات عمومی و فناوری باشد. این شاخص در متاتریدر برای همه معامله گران فارکس قابل دسترسی می باشد و معامله گران فارکس می توانند این شاخص را بر روی نمودار آن مشاهده کنند و اگر مایل باشند سهام معرفی شاخص داوجونز آن را خریداری کنند.

شاخص نزدک: شاخص نزدک یکی دیگر از شاخص هایی است که معامله گران فارکس می توانند آن را خرید و فروش کنند.نزدک به انگلیسی (Nasdaq) دومین بازار بورس آمریکا است و شاخص نزدک در ارتباط با سهام این بازار بورس می باشد که به آن نزدک 100 گفته می شود. شاخص نزدک سهام شرکت های در ارتباط با تکنولوژی را شامل می شود و نه تنها سهام شرکت های آمریکا بلکه سهام شرکت های کل دنیا که با تکنولوژی در ارتباط هستند را شامل می شود.معامله گران فارکس می توانند سهام این شاخص را مانند شاخص معرفی شاخص داوجونز داو جونز معامله کنند.

شاخص Dax30: شاخص Dax30 به شاخص داو جونز شباهت دارد زیرا این شاخص نیز مانند داو جونز سهام 30 شرکت را شامل می شود.تفاوت این سهام با سهام داو جونز این است که این شاخص شامل سهام شرکت های آلمانی می شود در کشورهای اروپایی فعال است. معامله گران فارکس می توانند شاخص Dax30 را مانند شاخص داو جونز و شاخص نزدک خرید و فروش و معامله کنند.

شاخص S&P500: شاخص S&P500 یکی از مهم ترین شاخص های آمریکا است که سهام 500 شرکت بزرگ در آمریکا را شامل می شود.معامله گران در بازار فارکس می توانند این شاخص را نیز مانند شاخص داو جونز،نزدک و Dax30 خرید و فروش معامله کنند.

شاخص های بالا مهم ترین شاخص های قابل معامله در بازار فارکس هستند که معامله گران می توانند آنها را معامله کنند،اگرچه تعداد معامله گران ب فارکس که این شاخص ها را معامله میکنند کمتر است اما پیشنهاد می کنیم در معاملات خود شاخص ها را نیز در نظر بگیرید و پس از آموزش ها و مسلط شدن بر آنها از آنها نیز استفاده کنید.

دوشنبه سياه در بازار جهاني

تهران- ايرنا- روزنامه دنياي اقتصاد با بيان اينكه شاخص بورس‌ها در آمريكا فرو ريخت، نوشت: دوشنبه سياه 1987 در وال‌استريت تكرار شد. دوشنبه گذشته شاخص داو‌جونز با 1100 واحد كاهش بيشترين افت تاريخي را تجربه كرد.

در ادامه اين گزارش مي خوانيم: همزمان شاخص‌ S&P500 نيز بيشتر از 4 درصد تضعيف شد. سقوط وال‌استريت در نسخه سال 2018 ميلادي به انتظار و رفتار معامله‌گراني كه به بازارهاي جايگزين متمايل شده‌ بودند، سياست‌هاي اقتصادي دونالد ترامپ مانند قانون كاهش مالياتي و همچنين عوارض برخي نارسايي‌ها در سياست پولي كه بيشتر متوجه عدم‌تحقق نرخ تورم هدف بود، مربوط مي‌شد.

باتكرار دوشنبه سياه، ناقوس خطر در محله وال‌استريت به صدا درآمد. شاخص داوجونز و S&P500 روز دوشنبه بيش از 4 درصد افت كردند و دامنه اين سقوط محسوس به بازارهاي آسيا و اروپا نيز كشيده شد. حجم معاملات اين روز در وال‌استريت با چربش فروش سهم، به يكي از سقف‌هاي تاريخي خود رسيد و شاخص نوسانات وا‌ل‌استريت (VIX) پس از رشد 20 واحدي عدد 37 را نيز لمس كرد. صف فروشندگاني كه بازارهاي جايگزين را براي جلوگيري از زيان هدف قرار داده‌اند در حدي بود كه طلا، دلار و اوراق 10 ساله تا عصر ديروز گران‌تر شدند.

دلايل اين سقوط ناگهاني را مي‌توان در 3 بعد پيوسته طبقه‌بندي كرد؛ انتظار و رفتار معامله‌گران، وضعيت اقتصادي حاكم و چشم‌انداز سياست پولي بيشترين سهم را از بروز سكته در وال‌استريت برخوردار هستند. از طرف ديگر شباهت زيادي ميان شرايط فعلي اقتصاد آمريكا با شرايط اقتصادي كه در سال 1987 ميلادي منجر به ريزش بازار سهام شده بود، وجود دارد. روند تورم، نرخ بهره و اشتغال در كنار تغيير سكاندار پولي و رياست‌جمهوري آمريكا پس از سپري كردن يك دوره ركود، جنبه‌هاي تشابه را تشكيل مي‌دهند. البته اين اشتراكات نمي‌توانند نشانگر عواقب يكسان باشند. سقوط وال‌استريت بازارهاي ديگر را نيز پرنوسان ساخته و پيش‌بيني‌هاي كوتاه‌مدت را با مشكل مواجه كرده است. اين سقوط بازدهي اوراق بلندمدت را از سقف 4 ساله پايين كشيد و احتمال اعمال 3 نوبت افزايش نرخ بهره (با توجه به ابزار ديده‌بان فدرال‌رزرو) در سال‌جاري ميلادي را نيز 10 درصد كاهش داد. «دنياي‌اقتصاد» در اين گزارش علاوه‌بر ارائه شواهد، دلايل و عواقب كوتاه‌مدت سقوط وال‌استريت، شباهت‌هاي شرايط اقتصادي در سال 1987 با وضعيت كنوني را بررسي مي‌كند.

** تقارن ورود پاول با سقوط وال‌استريت
بازار سهام آمريكا معرفی شاخص داوجونز در اولين روز هفته بازارهاي جهاني، ريزش شديدي را تجربه كرد. شاخص‌هاي معتبري مانند S&P500 و داوجونز در روز دوشنبه بيش از 4 درصد افت كردند و سهام‌هاي آسيايي و اروپايي نيز يكي از بدترين روزهاي تاريخ خود را لمس كردند. شاخص ميانگين صنعتي داوجونز كه از ديد دونالد ترامپ معتبرترين ملاك وضعيت وال‌استريت است، نزديك به 1100 نقطه‌واحد فروريخت. ريزش بزرگ داو‌جونز (از نظر نقطه‌واحد) در كل تاريخ اين شاخص بي‌سابقه بود و به مثابه هشدار همگاني در بازار سهام ايالات‌متحده قلمداد مي‌شود. در واقع، پژواك ناقوس خطري كه پيش از اين اقتصاددانان مطرح بسياري سعي در به صدا درآوردن آن معرفی شاخص داوجونز داشتند، با ريزش قابل‌توجه انواع شاخص‌ها، محله وال‌استريت را فراگرفته است.

حجم معاملات در وال‌استريت طي يك دهه اخير به دومين سقف رسيد، حجم فروش بيشترين ميزان خود از سال 2011 را تجربه كرد و شاخص سنجش نوسانات بازار به حد بحراني رسيد. تمام اين رويداد‌ها در اولين روز رياست «جروم پاول» بر فدرال‌رزرو رخ دادند تا رئيس جديد از راه نرسيده با يكي از بزرگ‌ترين چالش‌هاي دهه دوم قرن حاضر روبه‌رو شود. فدرال‌رزرو در حال تنگ كردن حلقه پولي و مالي است و نرخ بهره هدف را با 3 افزايش در سال 2018 ميلادي مصادف عنوان كرده است. افزايش نرخ بهره در شرايطي كه معماي تورمي كماكان در اقتصاد آمريكا قابل مشاهده است، شاخص دلار واكنش طبيعي به اين سياست نداشته و بازدهي اوراق بلندمدت تنها 2 هفته است كه رشد ناگهاني را پشت‌سر گذاشته و انتظار دخالت فدرال‌رزرو بر رويكرد انقباضي را با تعليق حداقل يكي از افزايش‌هاي نرخ بهره امسال به‌وجود آورده است. با تمام اين شرايط، عواملي كه بازار سهام آمريكا را دچار اين شوك ناگهاني كرده‌اند، حائز اهميت خاصي براي سرمايه‌گذاران شده‌اند.

از طرفي بازار اروپا و آسيا نيز توجه ويژه‌اي به روند وال‌استريت در اين شرايط استثنايي دارند؛ چراكه تاريخچه فراز و نشيب‌هاي بازار سهام آمريكا همواره تاثير اقتصادي شديد معرفی شاخص داوجونز خود بر وضعيت مالي و اقتصادي ساير كشورها را نشان داده است. تاكنون تمام بازارهاي آسيا-اقيانوسيه و اروپا همگام با وال‌استريت وارد سير نزولي شده‌اند. از طرف ديگر تشابه زيادي ميان شرايط فعلي اقتصاد آمريكا كه شاهد افت بازار سهام است با شرايط اقتصادي كه در سال 1987 ميلادي منجر به ريزش بازار سهام شده بود، وجود دارد. «دنياي‌اقتصاد» در اين گزارش علاوه‌بر واكاوي دلايل موثر بر ريزش ناگهاني بازار سهام، شباهت‌هاي تاريخي را كه وضعيت اقتصادي سال 1987 ميلادي را با وضعيت كنوني پيوند داده، بررسي مي‌كند.

** شواهد غيرقابل انكار سقوط
علاوه‌بر شواهدي كه در طول چند ماه اخير، صعود وال‌استريت را بيش از اندازه نشان مي‌دادند، قرائن جديدي نيز پس از افت تاريخي بازار سهام در روز دوشنبه شدت اهميت اين رويداد را خاطرنشان مي‌كنند. اقتصادداناني مانند «ريچارد تي‌لر»؛ برنده آخرين نوبل اقتصادي، در اواخر سال 2017 ميلادي، از وجود ردپاي حباب در بازار سهام آمريكا خبر داده بودند. از معرفی شاخص داوجونز طرف ديگر تقويت وال‌استريت براي 4 سال متوالي، با توجه به رشد چشم‌گيري كه در سال 2017 نصيب اين بازار شد، از نظر برخي تحليلگران، نيازمند خط پايان توصيف شده بود. شواهدي كه وضعيت روز دوشنبه را به وضوح نشان مي‌دهند، احتمال پايان صعود 4ساله را بسيار بالا برده‌اند. شاخص وي‌آي‌ايكس كه اندازه نوسانات بازار وال‌استريت را مي‌سنجد، روند شاخص‌هاي اساسي سهام آمريكا مانند داوجونز و S&P500 و همچنين موقعيت فعلي معامله‌گران فعال در بازار سهام، همگي بيانگر وضعيت استثنايي وال‌استريت هستند. شاخص وي‌آي‌ايكس توسط شركت معتبر CBOE منتشر مي‌شود. اين شاخص روز دوشنبه پس از رشد كم‌سابقه 20 واحدي به بالاي 37 واحد رسيد.

اين ميزان رشد نوسانات در وال‌استريت از سال 2015 ميلادي كه چين مشغول تضعيف ارز ملي خود بود تا دوشنبه تكرار نشده بود. نمودار روزانه تغييرات ارزش سهام داوجونز و اس‌اند‌پي500 نيز نزول عمودي شاخص‌ها را به خوبي نشان مي‌دهد. از طرفي، معامله‌گراني كه به يكباره افت بازار سهام را به چشم خود ديده‌اند، موقعيت «فروش قوي» (Strong Sell يا Sell-off) را براي اجتناب از زيان بيشتر در بخش‌هاي مختلف بازار اتخاذ كرده‌اند. همه اين شواهد از عدم آمادگي بازار براي مواجهه با اين ريزش و عمق اثر اين سقوط يك‌روزه حكايت دارند.

** ريشه سقوط در 3 بعد
ريشه‌يابي ريزش يك‌روزه وال‌استريت در ابعاد زيادي قابل بررسي است؛ رفتار و انتظارات معامله‌گران، وضعيت اقتصادي حاكم و چشم‌انداز سياست پولي بخشي از اين ابعاد را تشكيل مي‌دهند. طبقه‌بندي دلايل سقوط ناگهاني بازار سهام با تمركز بر اين 3 مولفه در حالي امكان‌پذير است كه اين مولفه‌ها با يكديگر رابطه پيوسته دارند و هر كدام بر ديگري اثرگذار است. از انتظارات تا رفتار تهاجمي: رشد پياپي ارزش شاخص‌هاي اصلي وال‌استريت در طول 4 سال اخير، جذابيت سرمايه‌گذاري را براي معامله‌گران بالا برده بود. افراد زيادي از اوايل سال 2017 وارد بازار شده، همگي انتظار بازدهي زياد را با خود وارد بازار كرده بودند.

پيروزي ترامپ در انتخابات رياست‌جمهوري و آغاز حكمراني وي در كاخ سفيد، موج ديگري از خوشبيني را توليد كرد. ترامپ 3 وعده جذاب به آمريكايي‌ها داده بود؛ افزايش بودجه زيرساخت‌ها، كاهش ماليات اقشار و شركت‌ها و كاهش كسري تراز تجاري ايالات‌متحده، مجموعه وعده‌هاي ترامپ را شكل داده بودند. هر 3 سياست اقتصادي ترامپ، نشانه‌هاي ابتدايي از تقويت بازار سهام در خود داشتند و سرمايه‌گذاران حقيقي و حقوقي را به سمت وال‌استريت جذب كردند. شركت‌ها و بنگاه‌هاي اقتصادي نيز اميد زيادي به سود‌گيري از اين غائله با تكيه بر كاهش چند درصدي ماليات پيدا كرده بودند. به اين ترتيب، شدت تقويت بازار سهام در سال 2017 به شيب تندتري منتقل شد. پس از بازدهي بالايي كه تا پايان سال 2017 براي وال‌استريت ثبت شد، برخي از معامله‌گران حاشيه سود مناسب را تجربه كردند و ادامه رشد بازدهي در ماه ابتدايي سال 2018 نيز آنها را در بازار نگه داشت؛ اما انتشار گزارش‌هايي كه رشد بي‌رويه شاخص‌ها را مورد نقد قرار داده بودند، با توقف رشد بازار در هفته گذشته مقارن شد و معامله‌گران را به فروش يا كسب سود ترغيب كرد. آغاز پروسه فروش در روزهاي پاياني هفته پيشين، راه را براي ورود سيل فروشندگان جديد باز كرد.

همزمان با بازگشايي بازارها، فروش ارزش سهام را به‌تدريج كاهشي مي‌كرد و اين موضوع، هراس معامله‌گران را افزايش داد. رفتار سرمايه‌گذاران پس از رصد نزول وال‌استريت به دو شكل رخ داد؛ ورود به بازارهاي جايگزين و نقد كردن سهام. بازار فلزات گرانبهايي مانند طلا، بازار كم‌ريسك اوراق و بازار ارزهايي مانند ين، دلار و يورو، مكان امن جايگزين سرمايه معامله‌گران معرفی شاخص داوجونز هراس‌زده بودند. رشد شاخص دلار و افزايش قيمت فلز زرد نيز از عواقب محسوس اين رفتار بودند. برخي نيز سرمايه خود را از بازار بيرون كشيدند تا در فرصت مناسب مكان سرمايه‌گذاري خود را انتخاب كنند. به اين ترتيب، روز دوشنبه به يكي از پرحجم‌ترين روزهاي فروش در تاريخ وال‌استريت تبديل شد.

روياي صيد از بركه مالياتي ترامپ: كاهش ماليات 5 تا 15 درصدي شركت‌هاي فعال در بازار سهام، چشم‌انداز آنها از بازدهي نجومي در سال 2018 را بالاتر از حد واقعي كرده بود. اين شركت‌ها كاهش ماليات پرداختي‌شان را با دست كم گرفتن «هزينه سرمايه در گردش»، به مثابه مولفه تقويت‌كننده در نظر گرفته بودند. آنها حتي پيش از تصويب قانون مالياتي جمهوري‌خواهان، اثرگذاري مثبت آن بر وا‌‌ل‌استريت را پيش‌خور كرده، مرتبا با رشد ارزش مواجه شده بودند. چشم‌انداز خوشبينانه شركت‌ها و به‌طور كلي وال‌استريت، به سرمايه‌گذاران نيز منتقل شد و آنها را به سمت سرمايه‌گذاري جذب كرد. داوجونز در سال 2017 به سقف 20هزار واحدي رسيده، طي چند مرحله چند هزار واحد رشد را تجربه كرده بود.

شركت‌ها چشم‌انداز بازدهي خود در سال 2018 را با در نظر گرفتن سابقه موفق سال قبل، آغاز اجرايي شدن قانون كاهش ماليات‌ها و باقي ماندن سرمايه‌گذاران در بازار، افزايش دادند؛ اما اثر دوجانبه كاهش ماليات‌ها، رفتار غيرقابل پيش‌بيني سرمايه‌گذاران و تكيه بر روند سال قبل، آنطور كه آنان انتظار داشتند، پيش نرفت. معامله‌گراني كه سود كافي گرفته بودند از بازار خارج شدند و چشم‌انداز غيرواقعي شركت‌ها را جدي نگرفتند. فاصله واقعيت با روياي وال‌استريت، روز دوشنبه با واكنش سرمايه‌گذاران پاسخ داده شد و وال‌استريت يكي از بدترين روز‌هاي چند دهه اخير را تجربه كرد.

اغتشاش پولي در اولين روز رياست پاول: جروم پاول پس از مراسم سوگند، اولين روز رياست بر بزرگ‌ترين بانك مركزي دنيا را با بحران بازار سهام استارت زد. فدرال‌رزرو يكي از متهمان ريزش وال‌استريت محسوب مي‌شود. كميته بازار آزاد آمريكا، 3 نوبت افزايش نرخ بهره را براي سال‌جاري ميلادي پيش‌بيني كرده است. فدرال‌رزرو در سال گذشته نيز 3 نوبت افزايش نرخ بهره را اعمال كرده بود. تاثير افزايش‌هاي متوالي نرخ بهره كه به‌منظور پايان دادن به روند انبساطي سال‌هاي پسابحران آغاز شد، در ماه‌هاي اخير مبهم شده است. تورم هدف 2 درصدي كه فدرال‌رزرو وعده رسيدن به آن را داده بود، تا پايان ماه ژانويه (يك هفته پيش) محقق نشد. افزايش بازدهي اوراق قرضه با سررسيد بلندمدت نيز در سال 2017 رخ نداد.

عمق ابهام در سياست‌گذاري فدرال‌رزرو زماني بيشتر شده كه جهت تورم نامشخص است، رئيس فدرال‌رزرو تغيير كرده، احتمال دخالت ترامپ در اين نهاد بانكي افزايش يافته و چشم‌انداز انقباضي كميته بازار آزاد نيز با مخالفان بيشتري روبه‌رو است. با اين وضعيت، 3 نوبت افزايش نرخ بهره در سال‌جاري با علامت سوال مواجه خواهد شد. عدم تحقق برخي از پيش‌بيني‌هاي فدرال‌رزرو كه افزايش‌هاي نرخ بهره طبق آنها تدوين شده‌اند، روند انقباضي را مبهم كرده است، اما تا ديروز واكنشي از فدرال‌رزرو منتشر نشد. نقش نرخ بهره در سناريوي ريزش بازار سهام از مهندسي معكوس اثرگذاري ريزش وال‌استريت بر بازدهي اوراق 10ساله قابل بررسي است. ريزش وال‌استريت، بازار اوراق را به علت ريسك كمتر، به‌عنوان جايگزين معرفي كرد. معامله‌گران سرمايه‌هاي خود را از بازار سهام بيرون كشيده، آنها را به بازار اوراق منتقل كردند. افزايش تقاضا يا خريد اوراق بلندمدتي كه تنها 2 هفته از تقويت آنها مي‌گذشت، بايد بازدهي 2.85 درصدي آنها را تضعيف مي‌كرد. اين تضعيف رخ داد و اثبات كرد كه رابطه مستقيمي ميان بازدهي اوراق و روند وال‌استريت وجود داشته است. بازدهي اوراق مسلما به نرخ بهره وابستگي دارد و از اين جهت سياست پولي را درگير ريزش بازار سهام مي‌كند.

نشانه ديگري كه روند سياستي فدرال‌رزرو را برخلاف واقعيت بازارها بروز داد، كاهش احتمال 3 نوبت افزايش نرخ بهره در سال‌جاري بود. اين احتمال طبق ابزارهاي ديده‌بان نرخ بهره كه از اطلاعات شعب مختلف فدرال‌رزرو استفاده مي‌كنند، بلافاصله پس از ريزش وال‌استريت از 65 درصد به 55 درصد رسيد. كاهش احتمال وقوع چشم‌انداز پولي فدرال‌رزرو به‌عنوان نشانه‌اي از ابهام در درستي رويكرد كميته بازار آزاد تلقي مي‌شود.

** تكرار تاريخ يا كاريكاتور
برخي از كارشناسان، شباهت‌ وضعيت اقتصادي آمريكا در دوره ترامپ را تكرار تاريخي وضعيت سال 1987 ميلادي در زمان رياست‌جمهوري رونالد ريگان مي‌دانند؛ اما برخي ديگر اين تشابه را تنها كاريكاتوري از شرايط اقتصادي دوره ريگان معرفي مي‌كنند. گروه دوم معتقدند، نه ترامپ با ريگان قابل‌قياس است و نه رويكرد پاول با ديدگاه گرين‌اسپن يكسان خواهد بود. شاخص ميانگين صنعتي داوجونز در سال 1987 طي يك روز نزديك به 4 درصد افت كرده بود و وال‌استريت را با يكي از سقوط‌هاي معروف خود همراه كرد. شباهت‌هاي بسياري ميان شرايط اقتصادي در آن دوره با شرايطي كه هم‌اكنون در اتمسفر اقتصادي ايالات‌متحده قابل مشاهده هستند، وجود دارد. سقوط بازار سهام در سال 1987، پس از ركود سال‌هاي ابتدايي همان دهه رخ داده بود. ركود آمريكا با رياست «پل وولكر» در فدرال‌رزرو پشت‌سر گذاشته شده بود.

پس از آن، بازار سهام روند صعودي خود را آغاز كرده بود، اشتغال كامل (با تعريف فدرال‌رزرو كه بيكاري زير5.5 درصد را ملاك اشتغال كامل قرار مي‌داد) وجود داشت، رشد تورم ضعيف بود، نرخ بهره در روند افزايشي قرار داشت، رونالد ريگان تازه كرسي رياست‌جمهوري را تصرف كرده بود، سكان فدرال‌رزرو در همان سال از دست وولكر به دست «آلن گرين‌اسپن» سپرده شد (ريگان قصد داشت فدرال‌رزرو را با سياست‌هاي خود همسو كند و انتخاب گرين‌اسپن سياسي تلقي مي‌شد) و ريگان وعده كاهش ماليات را به اقشار و شركت‌ها داده بود. شرايطي كه آمريكاي سال 1987 با توجه به اين مولفه‌ها تجربه كرد، هم‌اكنون تا حد زيادي قابل رويت هستند. يك دهه از ركود اقتصاد اين كشور مي‌گذرد و فدرال‌رزرو با رهبري «بن برنانكي» و «جنت يلن» از اين دوره خارج شده است. بازار سهام 4 سال تقويت متوالي را تجربه كرده، نرخ بيكاري به 4.1 درصد رسيده (اشتغال كامل)، رشد تورم به هدف 2 درصدي نرسيده، نرخ بهره در حال افزايش است، دونالد ترامپ تازه كرسي رياست‌جمهوري را تصاحب كرده، سكان فدرال‌رزرو از دست جنت يلن به دست جروم پاول سپرده شده (اين اقدام ترامپ نيز سياسي تلقي مي‌شود) و در انتها دونالد همانند رونالد سوداي كاهش ماليات‌ها را براي تسريع رشد اقتصادي در سر دارد. به‌رغم اينكه تشابهات موجود به‌طور قطع نمي‌توانند بازتوليد سقوط سهام سال 1987 را پيش‌بيني كنند، اما قابل كتمان نيز نيستند.

*منبع: روزنامه دنياي اقتصاد؛ 1396،11،18
**گروه اطلاع رساني**1699**2002**انتشاردهنده: فاطمه قنادقرصي