آپشن سهام و آپشن هفتگی
استراتژیهایی که برای معامله آپشن استفاده میشه، از جهتی مشابه دستور آشپزی هستند!
کسایی که آشپزی میکنند (و آشپزی را دوست دارند نه صرفاً یک وظیفه تکراری میبینند) وقتی که دارند دستور آشپزی را پیاده میکنند طبق ذائقه و تجربهشون و گاهی اوقات برای بازیگوشی، چیزهایی بهش اضافه یا ازش کم میکنند و دستور را برای خودشون شخصی میکنند!
استراتژیهای آپشن و خود آپشن بسیار منعطف هستند. مثلاً در کاورد کال عرف اینه که سهم را بخرید و قرارداد در زیان را بفروشید ولی میتونید قرارداد در سود هم بفروشید! کار عجیبیه ولی انجام میدن و خب طبق ذائقه خودشونه.
در اسپردها میشه نسبت خرید و فروش را یک به یک نگرفت و رعایت نکرد، خروجی چیزهای جالبی میشه و کاملاً متفاوت از حالت اولیه میشه!
میشه سهم را دخالت داد. وقتی که پاهای استراتژی فقط با آپشن اجرا شدند یک چیز دارید وقتی که سهم را معامله میکنید کلاً یک چیز دیگه میشه!
آپشن ابزار منعطف و بسیار کاربردیه. ایدئالترین معاملهگر برای آپشن باز بودن، از نظر من کسی هست که بازیگوشه، کنجکاوه، ذهن منعطف و البته چابکی داره، ریسکپذیر هست ولی بیترمز نیست (میدونه کجا ریسک کنه و کجا غلاف کنه). آمار و احتمالات رو هم یا بصورت تجربی طی سالها در بازار بودن یا بصورت تئوری بلده (یا بهتر ترکیب هر دو). همچین آدمی معمولاً گینهایی با آپشن میگیره، فک که چه عرض کنم دماغ و گوش و چشم و همهچی آدم موقع دیدن گینهاش میافته رو زمین!
معامله گری زالویی
دست اندازی و کپی روش های تجاری دیگران
روزها میگذشت و من بارها ضرر دادم و دادم به امید روزی که با اتکا به یک استراتژی برتر بالاخره نقطه ی طلایی ورود به بازار را پیدا خواهم کرد. عقل ایجاب میکرد که به جای پیگیری فرایند فرسایشی تشخیص موقعیت و باخت حتمی به سراغ استراتژی های حاضر و اماده ای بروم که افراد زیادی ادعا میکنند به واسطه آن دارند از بازار سود کسب میکنند.
اتفاقا آپشن سهام و آپشن هفتگی هیچ مشکلی در این زمینه وجود نداشت فضای مجازی پر بود از ادم هایی که هر روز با دست پر از راه می رسیدند و آخرین دستاوردهای خود را برای اطلاع سایرین عرضه میکردند. در نتیجه به هر کسی میرسیدم از او میخواستم در مورد شیوه ی معاملاتی خودش توضیح مبسوطی ارائه دهد. اما جالب آن جا بود که ان ها هم یا دچار گرداب ضرر های متوالی بودند و یا افرادی بودند که با اعتماد به نفس زیاد از سودهای خیالی حرف میزدند.
( ضررهای واقعی _ ادعاهای مجازی)
ادامه . معامله گری زالویی
هر کس هر پیشنهادی میداد بلافاصله بدون فکر نسخه ای که برایم پیچیده بودند را اجرا میکردم. این روش غیر از اینکه من را کمی پریشان تر میکرد به روند از دست دادن سرمایه ام سرعت میبخشید، این روش پرتکرار و پر بسامد را معامله گری زالویی نامیدم.
افراد شکست خورده ای که با قیافه حق به جانب دیگران را به پیگیری استراتژی های پیش آزموده بزرگان بازار دعوت میکرد.
اما حیرت انگیز بود که هیچ کدام از بزرگان خودشون هیچگاه دیگران را به پیروی از سیستم شخصی خود ترغیب نمیکردند و در نهایت در حد پیشنهاد بررسی بسنده می کردند.
برگرفته از کتاب بورس باز
📌 اگر تجربه ای به این شکل معامله کردن دارید، زیر همین پست با دیگران به اشتراک بزارید 🙏
زنجیره قراردادها (Option Chain)
لیستیست از کلیه قراردادهای موجود با سررسید یکسان برای یک دارایی پایه که قراردادهای اختیار خرید (Call) و اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال یکسان را در یک سطر در کنار هم نمایش میدهد. برای هر دارایی پایه ممکن است چندین زنجیره قرارداد به صورت همزمان فعال باشند. هر زنجیره تاریخ سررسید خود را دارد و در آن قراردادهای اختیار خرید و اختیار فروش لیست میشوند.
نام گذاری قراردادهای آپشن به شکل زیر می باشد
حرف "ض"+ حداکثر 4 حرف از نام سهم پایه + عدد چهار رقمی به عنوان شمارنده
در قرارداد اختیار فروش سهام، حرف اول با "ط" شروع میشود
مثال نماد قرارداد اختیار خرید معامله سهم شپنا : ض + شنا + 1048 ضشنا1048
مثال نماد قرارداد اختیار فروش معامله سهم شپنا : ط + شنا + 1048 طشنا1048
➖
سررسید قرارداد اختیارمعامله
تاریخی ثابت و مشخص در زمان انتشار قرارداد می باشد که پایان یا روز اعمال قرارداد را تعیین می کند .
تا قبل از تاریخ سررسید قرارداد آپشن رو میشه معامله کرد و یا بهتر است بگویم موقعیت خرید یا فروش روی قرارداد گرفت . صاحب قرارداد می تواند انتخاب کند که از اختیار خود استفاده کند، موقعیت را ببندند تا سود یا زیان خود را متوجه شود، یا اجازه دهد قرارداد بی ارزش منقضی شود.
در تاریخ سررسید یا روز اعمال که اخرین روز از عمر قرارداد هست در صورتی که موقعیت باز داشته باشید بنا بر اینکه خریدار یا فروشنده قرارداد باشید می بایست با قیمت اعمال تسویه فیزیکی انجام دهید .
خریدار: مجاز به درخواست اعمال فیزیکی و پرداخت وجه برای قرارداد کال یا واگذار نمودن سهم برای قرارداد پوت میباشد
فروشنده : متعهد به اجرای قرارداد است .
مفهوم اختیارمعامله دقیقا در این روز جلوه پیدا می کنه که خریدار اختیار داره قرارداد رو اعمال بکنه ولی فروشنده متعهد (obligated ) به اعمال هست
توجه : بعد از تاریخ سررسید قرارداد منقضی شده و قابل معامله و اعمال نمیباشد.
@OptionBaaz
➖
اندازه قرارداد
تعداد سهم پایه که طبق قرارداد در روز سررسید بین خریدار و فروشنده مبادله می شود.
اندازه قرارداد در ابتدای تخصیص در بورس تهران 1000 سهم است.
نکته : وقتی که شما 1 قرارداد بخواید بخرید یا بفروشید مبلغ بصورت پریمیوم ضرب در اندازه قرارداد محاسبه خواهد شد .
❗️گاهی تا قبل از سررسید به علت افزایش یا کاهش سرمایه سهم پایه، اندازه قرارداد دچار تغییر میشود که متفاوت از 1000 سهم است. در بخش افزایش سرمایه توضیح بیشتر ارائه شده است.
در جستجوی نقاط طلایی
در طول۳ سال اول کارم بیش از ۲ هزار معامله ی کوچک و بزرگ انجام داده بودم.تقریبا هیچ استراتژی نمانده بود که ناخنکی به ان نزده باشم. هیچ قاب زمانی ای نبود که من دست کم چند روزی در ان خرید و فروش نکرده باشم.از معاملات بلند مدت در قاب های زمانی روزانه و هفتگی گرفته تا معاملات تیغ زنی در قاب های پنج دقیقه ای.
شاید اگر با دقت بیشتری می گشتم هنوز در اتاقک های مجازی در سایت های تحلیلی بازار سرمایه تک و توک استراتژی هایی پیدا میکردم که چند روز دیگر من را سرکار بگذارد تا اندک سرمایه باقی مانده ام را هم نیست و نابود کند.
چرا این جور شده بود؟
واقعا چنین نقطه ای وجود داشت؟
ادامه در جستجوی نقاط طلایی
من با هر سبک و شیوه ای معامله کرده بودم پس چرا حتی تصادفی به آن نقطه طلایی کذایی نمیرسیدم. هیچ نقطه ای نسبت به نقاط دیگر طلایی تر یا اندکی درخشنده تر بنظر نمیرسید.
گاه فکر میکردم کسب سود در این بازار افسار گریخته از توان من و دارو دسته ی بزرگی از دوستانم که هرکدام به صورت چریکی با بازار در حال نبرد بودند خارج به نظر میرسید.
قواعد سرمایه گذاری در این بازار با بازارهای دیگر فرق میکرد. این اولین جایی بود که هر چه دانش و تجربه ی بیشتری می اندوختم راهم طولانی تر میشد. این دانش و تجربه تنها ویژگی مهمی که داشت این بود که من را قادر می کرد هر چه بیشتر خودم را در مقصر جلوه دادن بازار مجاب کنم
هر بار به بهانه ای شکست هایم را توجیه می کردم، برای فرار از مسئولیت شکست ها ترجیح میدادم این طور فکر کنم که گاهی ارزها و سهام در وضعیت نامناسب قرار گرفتند یا گاهی الگوهای درجه یک بازار به صورت علنی به من خیانت میکنند. گاهی هم کائنات من را از دیدن نقاط طلایی منحصر به فرد محروم میکرد
در اوایل ورودم به این بازار تمام تمرکز و توجهم به پیدا کردن نقاط ورود معطوف بود از هر موقعیت نصف و نیمه ای در ذهن خودم یک نقطه طلایی ورود می ساختم و اگر سریع دل به دریای معامله نمیزدم خودم را ادم متضرری می دانستم. کارنامه ام پر شده بود از اعداد ریز و درشت سود و زیان
کشکولی از سبک های معاملاتی مختلف و آپشن سهام و آپشن هفتگی غیر همگن که جز پیچیده کردن اوضاع به هیچ کار دیگری نمی امد.
ان روزها همه جا در مورد سیستم میشنیدم. هر کسی از یک سیستم جامع و بی نقص صحبت میکرد. اما هیچکس قادر به ارائه توضیح درستی نبود. وقتی پای صحبت به میان می آمد همه داشتند از استراتژی شخصی خود در بازار حرف میزدند که همه و همه به نقطه ورود ختم میشد.
همه چیز مربوط به یک موقعیت خرید و فروش بود نه نگاه سیستماتیک وقتی به سراغ ادم های استخوان خرد کرده ای میرفتم که نظراتشان را از دل کتاب ها میخواندم همه چیز به یکباره دگرگون میشد . تقریبا هیچ کدامشان از روش شخصی معاملاتی خود حرفی نمیزدند. نقطه ی ورود و خروج از پیش تعیین شده ای را در قالب یک استرلتژی معین تجویز نمیکردند
همه به نوعی این جمله را فریاد می زدند:
🔹 ✅ (راز موفقیت در این بازار این است که هیچ رازی برای موفقیت وجود ندارد)
البته فکر میکردم این کار یک نوع فرار از بازگویی اطلاعات محرمانه است و بدبینانه تر گمانم این بود بزرگان بازار هم اصلا چیزی برای عرضه ندارند هر چه بگویند به نوعی محکوم به شکست است پس عاقلانه تر این بود نسخه ای نپیچند تا بعد مجبور به پاسخگویی نباشند. و چیزی که این نظریه را تقویت میکرد شکست های پی در پی خودم بود
در این وانفسای شکست های جبران ناپذیر که حاصل پیروی از قوانین تحلیل فاندامنتال و تکنیکال بود . بزرگان بازار با هر زبانی از یک قانون اساسی بزرگ نام میبردند
🔹✅ (( قوانین خودت را بساز و از ان پیروی کن ))
برگرفته از کتاب بورس باز
چگونه قرارداد اختیار معامله مناسب را انتخاب کنیم؟
در ابتدای مطلب گفتن این مهم که استراتژی معاملهگری و توجه به بحث روانشناسی معاملهگری الزامیست
داشتن سیستم معاملاتی منسجم که بر اساس خواسته های ذهنی، ریسک پذیری، زمان و سرمایهای که در اختیار دارید طراحی شده باشد شما را از درگیریهای ذهنی و رفتارهای هیجانی آزاد میکند.
اجازه ندهید احساسات، استراتژی شما را تحت تاثیر قرار دهد. تصمیمات درست به ذهنهای خسته و مضطرب خطور نمیکند.
انضباط، پایبندی به اصول و تعهد به پذیریش ریسک مهمترین بُعد روانشناسی معاملهگری است. ترس، طمع، امید و یاس از جمله احساسات انسان است که در بازارهای مالی علت بسیاری از نوسانات میباشد.
📌 در ادامه به مواردی که به انتخاب بهتر قرادادهای آپشن کمک می کند اشاره میشود:
1⃣ سهم پایه را تحلیل کنید.
زمانی که هیچ پوزیشنی روی سهم و قراردادهای آن ندارید بدون جانبداری تحلیل صورت میگیرد، گاها مشاهده میشود برخی تحلیلگران آرزوهای خود را در چارت نقاشی میکنند! و بر درستی آن تاکید زیادی دارند.
مهم نیست با چه روشی نقطه ورود را انتخاب میکنید مهم این است وقتی بازار حرکت کرد شما چه میکنید.
قیمتها برای صعود و نزول از ما اجازه نمیگیرند. تصمیم بگیرید با توجه به شرایط سهم، در کدام یک از حالتهای بازار میخواهید وارد معامله شوید و به آن پایبند بمانید.تکلیف خود را در لحظه معامله روشن کنید.
2⃣ محدودههای حمایت، مقامت، ریوارد به ریسک سهم پایه تعیین کنید.
بخشی از خروج موفق مستقیما به نسبت ریسک به ریوارد مربوط میشود. نقاط خروج پویا داشته باشید.
3⃣ پیشبینی از روند نماد پایه در طول زمان قراداد داشته باشید. شاید روند سهم را درست تشخیص دهید ولی مهم است که قیمت نماد پایه در طول و قبل از منقضی شدن قراداد آپشن به آن نقطه پیشبینی برسد.
4⃣ کال یا پوت، پوزیشن Long یا Short فرقی ندارد، علت ضرر کردن بیهدف بودن معاملهگر و انتظار دریافت سیگنال از دیگران است پس هدف خود را مشخص کنید.
قصد نوسانگیری دارید یا اعمال یا اجرای یکی از استراتژیهای آپشن؟
❗️مثلا یک نوسانگیر بهتر است در قراردادهای پرحجم و با ارزش معاملات متناسب با سرمایه مورد نظر خود وارد شود و تماما به حدسود و حدضرر از پیش تعیین شده پایبند باشد.
❗️کسی که قصد اعمال اختیار را دارد، قراردادی را انتخاب کند که تا سررسید ارزش اعمال داشته باشد و توجه کامل به قیمت سربهسری یا همان قیمت تمام شده داشته باشد.
❗️کسی که استراتژی اجرا میکند بهتر است بصورت مداوم توانایی بهینهسازی موقعیتها را داشته باشد، یعنی هم سرمایه کافی مازاد در اختیار داشته باشد و هم حجم قراردادها برای ایجاد تغییرات بعدی مناسب باشد.
5⃣ برآوردهای تحلیلی خود را با قیمت منصفانه و سربه سری مقایسه کنید و متناسب با برآوردها قرارداد مناسب انتخاب کنید.
در ابتدای معاملات بهتر است مدتی روی یک نماد با یک تا سه قرارداد متمرکز باشید تا امکان رصد تحرکات و تناسب رفتار قیمتی قرارداد با سهم پایه داشته باشید.
6⃣ اگر قصد اجرای استراتژی دارید، اول قسمت سخت استراتژی اجرا کنید
مثلا قرارداد پوت استراتژی مدنظر شما کم حجم است و ممکن است موفق به اجرای کامل استراتژی نباشید، اول پوت را اجرا کنید
7⃣ حتما قبل از ورود به هر معاملهای وضعیت گزارشات کدال سهم پایه بررسی کنید
8⃣ مدیریت سرمایه: راهی جز رعایت آن در پیش رو ندارید. در مدیریت سرمایه دو رویکرد مهم وجود دارد:
➖تعیین میزان ریسک که کاملا به شما و روشی که در پیش گرفته اید بستگی دارد نه به فرمولهای نوشته شده. این که چقدر میتوانم در معامله ریسک کنم به سیستم معاملاتی، توان مالی و روانی و با چه میزان سرمایه میتوانم تحمل پذیرش ضرر را در معامله داشته باشم بستگی دارد
➖تعیین نسبت سود به زیان
این نسبت بهتر است نزدیک به ۱ نباشد. دنبال دوره هایی در نمودار باشید که دست شما را در بالا بردن این نسبت بازتر میگذارد. معمولا میانگین حرکت قیمتی در هر نمادی مشخص است که از این ظرفیت برای تعیین نسبت سود به ریسک استفاده کنید.
⭕️ انتظار اتفاقات غیر منتظره را هم مانند خبرهای ناگهانی، توقف نماد، افشای اطلاعات و . را نیز در برآوردهای مدیریتی خود لحاظ نمایید.
در حالی که اکثر معاملهگران با قابلیتهای اهرم و انعطافپذیری آشنا هستند، خیلی از معاملهگران از ابزارهای پیشبینی آگاه نیستند. با این حال، یکی از قابل اعتمادترین اندیکاتورهای جهت بازار یک معیار تمایلات متضاد به نام نسبت حجم آپشنهای پوت/کال است.
با ردیابی حجم روزانه و هفتگی قراردادهای پوت و کال در بازار سهام آمریکا، ما قادر خواهیم بود که ذهنیت معاملهگران را بفهمیم. زمانی که حجم بسیار زیادی آپشن پوت خریداری میگردد نشاندهنده آن است که بازار به کف نزدیک شده، و زمانی که خریداران آپشن کال زیاد شدند نشانه تشکیل سقف در بازار است. در بازار خرسی(نزولی) سال 2002، مقادیر حد بحرانی این اندیکاتور تغییر کرد. در این مقاله، اساس روش پوت/کال و مقادیر جدید برای نسبتهای پوت/کال روزانه مخصوص سهام توضیح داده خواهد شد.
- یکی از قابل اعتمادترین اندیکاتورهای جهت بازار یک معیار تمایلات متضاد به نام نسبت حجم آپشنهای پوت/کال است.
- در حالت کلی خریداران آپشن 90٪ مواقع ضرر میکنند.
- اغلب زمانیکه بازار بیش از حد صعودی یا نزولی میگردد شرایط برای تغییر جهت روند فراهم میگردد.
شرطبندی بر خلاف نظر اکثریت
معروف است که معاملهگران آپشن، خصوصا خریداران آپشن، موفقترین تحلیلگران نیستند. در حالت کلی خریداران آپشن 90٪ مواقع ضرر میکنند. اگر چه قطعا معاملهگرانی نیز هستند که خوب عمل میکنند، اما آیا درست نیست که موقعیتی بر خلاف نظر معاملهگران آپشن با آن سابقه ضعیف اتخاذ کنیم؟ تمایلات متضاد نسبتهای پوت/کال نشان میدهد که اتخاذ پوزیشن بر خلاف اکثریت معاملهگران آپشن کار درستی است. گذشته از همه اینها اکثریت معاملهگران آپشن معمولا در اشتباه هستند.
در اواخر سال 1999 و اوایل هزاره جدید، خریداران آپشن در یک جنون به سر میبردند، آنها مقادیر بسیار زیادی از سهام شرکتهای تکنولوژی و دیگر سهام جدید را خریداری میکردند. زمانی که نسبت پوت/کال به زیر سطح نزولی سنتی رفت، خریداران دچار حنون آپشن مانند گوسفندهایی بودند که به کشتارگاه برده شدند. و مطمئنا، با حجم خرید کال نسبت به پوت در سقفهای بسیار بالا، بازار چرخید و سقوط بدی را آغاز کرد.
اغلب زمانیکه بازار بیش از حد صعودی یا نزولی میگردد شرایط برای تغییر جهت روند فراهم میگردد. متاسفانه، اکثریت به حدی در حال تغذیه جنون خود هستند که متوجه نمیگردند. زمانی که بسیاری از خریداران بالقوه در بازار هستند، ما در شرایطی قرار میگیریم که پتانسیل برای خریداران جدید به حد مشخصی میرسد؛در همان حال فروشندگان بالقوه بسیار زیادی وجود دارند که آماده اقدام و برداشت سود خود و یا تنها خروج از بازار به دلیل تغییر نظرشان هستند. نسبت پوت/کال یکی از بهترین معیارهای ما برای زمانهایی است که در منطقه اشباع فروش (بیش از حد نزولی) و یا اشباع خرید(بیش از حد صعودی) هستیم.
داده نسبت پوت/کال CBOE
نگاه کردن به داخل بازار میتواند سرنخهایی را به ما بدهد. نسبت پوت/کال برای ما پنجرهای عالی رو به آنچه سرمایهگذاران انجام میدهند فراهم میکند. هنگامی که سفته بازی در کال بیش از حد میگردد.نسبت پوت/کال کاهش مییابد. هنگامی که سرمایهگذاران بدبین هستند و ورودی سفتهبازی زیاد است، نسبت پوت/کال افزایش مییابد. شکل 1 حجم آپشنها را برای روز 17 می 2002 ، از روی تابلوی معاملات آپشن شیکاگو (CBOE) را نشان میدهد. نمودار، داده حجم پوت وکال را برای سهام، آپشن سهام و آپشن هفتگی آپشن سهام و آپشن هفتگی شاخص و کل آپشنها نمایش میدهد.
نسبت پوت/کال سهام در این روز خاص0.64 ، نسبت پوت کال شاخص 1.19 و نسبت کل پوت/کال 0.72 بود. همانطور که شما در ادامه خواهید دید، ما لازم است مقادیر گذشته این نسبتها را بدانیم تا حد احساساتمان را تشخیص دهیم. ما همچنین داده ها را برای تفسیر آسان با کمک میانگین متحرک ملایم میکنیم.
حجم آپشنهای تابلوی معاملات آپشن شیکاگو (CBOE)
ارائه معاملات آپشن و آتی اتریوم در گلدمن ساکس
بانک سرمایه آمریکایی چندملیتی گلدمن ساکس قصد دارد تا چند ماه آینده معاملات آتی و آپشن اتریوم را به خدمات خود اضافه کند.
به گزارش مجله افیکس کار و به نقل از بلومبرگ، متیو مک درموت، رئیس داراییهای دیجیتال گلدمن ساکس، اذعان داشت که این بانک سرمایهگذاری به دنبال ارائه خدمات کریپتو میباشد.
چندین بانک و شرکت بزرگ اخیراً در حال کار بر روی ارزهای دیجیتال هستند. پیش از این نیز، گلدمن ساکس اعلام کرده بود که میز معاملات کریپتو را بازگشایی خواهد کرد. در حال حاضر، گلدمن ساکس برای مشتریان کریپتو، میز معاملات بیت کوین را دارد.
این غول بانکی همچنین گزارشی با عنوان “کریپتو: یک کلاس دارایی جدید؟” “Crypto: A New Asset Class” را منتشر کرد. در این گزارش آمده است که کریپتو آینده درخشانی دارد. این مقاله استدلال کرد که اتریوم میتواند در آینده به زنجیره شماره یک تبدیل شود. یک محقق نتیجه گرفت که بستری که این برنامهها را اجرا میکند، آپشن سهام و آپشن هفتگی به طور بالقوه میتواند به یک بازار بزرگ برای فروشندگان اطلاعات معتبر مانند آمازون که بازار بزرگی برای محصولات مصرفی است، تبدیل شود.
اتریوم مورد توجه مؤسسات قرار گرفته است
در ماههای اخیر اتریوم مورد توجه بسیاری از مؤسسات و نهادها قرار گرفته است. گروه فارکس CME، بزرگترین بورس مشتقات جهان، اوایل سال جاری معاملات آتی اتریوم را راهاندازی کرد. این در حالیست که در اوایل این ماه، شرکت دارایی دیجیتال آنکورِیج Anchorage، برای مؤسسات وامهایی با پشتوانه اتریوم فراهم نمود.
علاوه بر این، دادههای زنجیرهای حاکی از آن است که نهنگهای اتریوم، علیرغم سقوط قیمت این دارایی در ماه می که موجب افت 50 درصدی نسبت به سقف قیمت شد. در حال انباشت دارایی خود بودند.
گلدمن ساکس در این مسیر تنها نیست. بانک سرمایه جی پی مورگان نیز در سال جاری محصولات بیت کوین را در اختیار مشتریان ثروتمند خود قرار داد. همچنین، به تازگی شرکت خدمات مالی استیت استریت State Street. اعلام کرد که یک شعبه مختص داراییهای دیجیتال راه اندازی کرده است.
چرا به روزرسانی مرج نمیتواند اتریوم را از سقوط قیمت در ماه سپتامبر نجات دهد؟
اتر (ETH)، پس از افزایش تقریبا 90 درصدی از پایین ترین سطح خود در حدود 880 دلار در ماه ژوئن، در ماه سپتامبر از خطر ریزش قیمت در امان نیست.
داده های بازار آپشن، عوامل اقتصادی کلان و سیگنال های تکنیکال حاکی از آن است که با وجود ادغام، کاهش قیمت اتریوم محتمل است.
اتر (ETH)، پس از افزایش تقریبا 90 درصدی از پایین ترین سطح خود در حدود 880 دلار در ماه ژوئن، در ماه سپتامبر از خطر ریزش قیمت در امان نیست.
بیشتر حرکت صعودی توکن به به روزرسانی مرج نسبت داده میشود، ارتقای فنی که اتریوم را به پروتکل اثبات سهام (PoS) تبدیل میکند که برای 15 سپتامبر برنامه ریزی شده است.
اما علیرغم ثبت رشد چشمگیر بین ژوئن و سپتامبر، اتر همچنان تقریباً 70 درصد پایینتر از رکورد بالای 4950 دلاری خود از نوامبر 2021 معامله میشود. بنابراین، احتمال ادامه روند نزولی آپشن سهام و آپشن هفتگی آن وجود دارد.
نمودار قیمت هفتگی ETH/USD. منبع: TradingView
در ادامه سه شاخص بازار نزولی اتریوم را بررسی میکنیم که نشان می دهد چرا احتمال نزول بیشتر وجود دارد.
فروش با خبر، خرید با شایعه
بر اساس دادههای گلسنود از صرافی دریبیت (Deribit)، معاملهگران آپشن اتریوم پیشبینی میکنند که قیمت اتر از سطح فعلی 1540 دلار قبل از ادغام به 2200 دلار برسد. برخی حتی پیش بینی میکنند قیمت آن به 5000 دلار برسد اما اشتیاق زیادی برای دوران پس از انتقال به PoS وجود ندارد.
به نظر می رسد پس از ادغام، تقاضا برای استفاده از قرار دادهای محافظ در برابر روند نزولی در میان معامله گران وجود داشته باشد، که در معیاری به نام “لبخند نوسانات ضمنی آپشن” (OIVS) نشان داده شده است.
شاخص OIVS نوسانات ضمنی آپشن ها را برای قیمت های توافقی در تاریخ های سررسید خاص نشان می دهد. بنابراین، قراردادهای آپشن با سود بیشتر معمولاً منجر به نوسانات ضمنی بیشتری می شوند و بالعکس.
به عنوان مثال، بررسی شیب و شکل لبخند در نمودار سررسید آپشن اتریوم در 30 سپتامبر به معامله گران کمک می کند تا هزینه بر بودن نسبی آپشن ها را ارزیابی کنند و بررسی کنند بازار چه نوع ریسک هایی را در نظر می گیرد.
نمودار لبخند نوسانات ضمنی برای سررسید معاملات آپشن در 30 سپتامبر 2022. منبع: Glassnode
بنابراین، شیب رو به بالای لبخند یک تقاضای بزرگ خرید برای آپشن های خرید اتریوم را نشان میدهد که در ماه سپتامبر منقضی میشوند، یعنی معاملهگران مایل به پرداخت وجع تضمین یا پریمیوم برای حفظ موقعیت های معاملاتی لانگ هستند.
تحلیلگران گلسنود با استناد به نمودار OIVS زیر نوشتند: «پس از ادغام، دنباله سمت چپ نمودار با نوسانات ضمنی به طور قابل توجهی بالاتر آپشن سهام و آپشن هفتگی قیمت گذاری می شود، که نشان می دهد معامله گران برای محافظت از قراردادهای اختیار فروش تحت تاثیر «فروش با اخبار» پس از ادغام وجه تضمین پرداخت می کنند.
نمودار OIVS برای سررسید معاملات آپشن اتریوم در 28 اکتبر 2022. منبع: گلسنود
به عبارت دیگر، معاملهگران اتر ریسک معاملات خود را در صورت وقوع فشار فروش تحت تاثیر اخبار، پوشش میدهند.
سیاست های انقباضی فدرال رزرو
رویدادهای کلان اقتصادی، خصوصا سیاست های انقباضی فدرال رزرو میتواند دلیل دیگری برای سقوط اتریوم پس از ادغام باشد.
هفته گذشته، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تعهد این بانک به مهار تورم را تکرار کرد و خاطرنشان کرد که آنها “باید تا زمان کنترل تورم به اجرای سیاست های انقباضی ادامه دهند.” به عبارت دیگر، پاول و همکارانش احتمالاً در نشست سیاست گذاری بعدی خود در ماه سپتامبر، نرخ بهره را 0.5 تا 0.75 درصد افزایش خواهند داد.
با توجه به همبستگی مثبت رو به رشد بین بازار ارزهای دیجیتال و شاخصهای سنتی ریسک پذیری در برابر چشمانداز کاهش نقدینگی، افزایش نرخ بهره اخیراً خبر بدی برای اتریوم بوده است،. به عنوان مثال، ضریب همبستگی روزانه بین اتر و نزدک در 3 سپتامبر 85 درصد بود.
نمودار ضریب همبستگی روزانه ETH/USD و نزدک. منبع: TradingView
بنابراین، احتمال کاهش قیمت اتر در کنار داراییهای پرریسک زیاد است، به خصوص اگر نرخ بهره توسط فدرال رزرو 0.75 درصد افزایش یابد.
پرچم نزولی اتریوم
از منظر تحلیل تکنیکال، اتر در حال تشکیل چیزی شبیه یک الگوی پرچم نزولی در نمودار هفتگی خود است.
پرچمهای نزولی زمانی ظاهر میشوند که قیمت درون یک کانال صعودی موازی با سقف و کف، پس از یک ریزش سریع و قابل توجه تثبیت شود. به عنوان یک قاعده تحلیل تکنیکال، قیمت پس از خروج از کانال به اندازه طول روند نزولی قبلی (میله پرچم) کاهش می یابد.
اتر خط در این هفته خط روند پایین تر پرچم را به عنوان حمایت آزمایش کرد. از این محدوده اتریوم میتواند برای آزمایش مجدد خط روند بالای پرچم (2500 دلار) به عنوان مقاومت یا شکست به زیر خط روند پایینی برای ادامه روند نزولی غالب خود، حرکت کند.
با توجه به عواملی که مورد بحث قرار گرفت و همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است.، جفت ETH/USD خطر ورود به مرحله شکست پرچم نزولی در ماه سپتامبر را دارد.
پرچم نزولی در نمودار قیمت هفتگی ETH/USD. منبع: TradingView
بنابراین، هدف الگوی پرچم نزولی اتر نزدیک به 540 دلار در سال 2022 خواهد بود که تقریباً 65 درصد از قیمت امروز کمتر است.
صندوق های سرمایه گذاری آپشن دار می شوند
با ابلاغیه سازمان بورس و اوراق بهادار، از این پس صندوقهای سرمایه گذاری مجاز به فعالیت در بازار اختیار معاملات در بورس کالای ایران خواهند بود تا علاوه بر متنوع سازی سبد دارایی صندوق های سرمایه گذاری، امکان پوشش ریسک سرمایه گذاری در بازار کالا نیز برای صندوق ها فراهم شود.
به گزارش تجارت آوا به نقل از «کالاخبر»؛ مدیریت نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار، امکان اتخاذ موقعیت در معاملات قراردادهای اختیار معامله گواهی سپرده کالایی توسط صندوق های سرمایه گذاری را ابلاغ کرد.
در نامه این مدیریت آمده است: به منظور پوشش نوسان قیمت گواهی سپرده کالایی در پرتفوی صندوق های سرمایه گذاری که مطابق امیدنامه مجاز به سرمایه گذاری در گواهی سپرده کالایی هستند، مدیران صندوق های مذکور مجاز به اتخاذ موقعیت در معاملات قراردادهای اختیار معامله گواهی سپرده کالایی خواهند بود.
به این ترتیب صندوق های سرمایه گذاری مشروط به اینکه حداکثر میزان سرمایه گذاری آن ها در گواهی سپرده کالایی و موقعیت خرید در معاملات قراردادهای اختیار معامله خرید گواهی سپرده کالایی از حداکثر نصاب تعیین شده در امیدنامه صندوق جهت سرمایه گذاری در گواهی سپرده کالایی بیشتر نباشد، مجاز به اتخاذ موقعیت خرید در آپشن سهام و آپشن هفتگی معاملات قراردادهای اختیار معامله خرید گواهی سپرده کالایی هستند.
همچنین اتخاذ موقعیت خرید در معاملات قراردادهای اختیار معامله فروش گواهی سپرده کالایی، حداکثر به تعداد گواهی سپرده کالایی موجود در پرتفوی سرمایه گذاری صندوق امکان پذیر است.
علاوه بر این، صندوق مجاز به اتخاذ همزمان موقعیت فروش در معاملات قراردادهای اختیار معامله خرید و موقعیت خرید در معاملات قراردادهای اختیار معامله فروش گواهی سپرده کالایی، به تعداد گواهی سپرده کالایی موجود در پرتفوی سرمایه گذاری صندوق است.
در انتهای این ابلاغیه آمده است: در صورتی که مجمع صندوق مطابق اساسنامه برگزار شده و مصوبات آن تنها در خصوص اصلاح ترکیب دارایی های صندوق، موضوع این ابلاغیه باشد، ارسال صورتجلسه به منزله ثبت نزد سازمان خواهد بود و اعمال آن از تاریخ ارسال با رعایت قوانین و مقررات امکانپذیر است. همچنین آخرین حد نصاب های سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری در آپشن سهام و آپشن هفتگی تارنمای سازمان، بخش نهادهای مالی تحت نظارت، صندوق های سرمایه گذاری قابل بهره برداری است.
متنوع سازی سبد سرمایه گذاری صندوق های کالایی
براساس این گزارش، ابزار گواهی سپرده کالایی در جهت تکمیل زنجیره ابزارهای معاملاتی روی کالاها در بورس کالای ایران طراحی شده است. همچنین وجود زنجیره کامل از ابزارهای معاملاتی در بورس کالا، موجبات بهینه سازی سرمایه گذاری برای فعالان بازار سرمایه در حوزه کالایی را فراهم و معاملات آنان را تسهیل کرده است.
به عنوان نمونه در حال حاضر برای محصول زعفران در بورس کالای ایران ابزارهای معاملاتی مختلف شامل گواهی سپرده کالایی، قراردادهای آتی و اختیار معامله جهت سرمایه گذاری مستقیم در دسترس سرمایه گذاران است و برای سرمایه گذاری غیر مستقیم نیز سرمایه گذاران قادر به سرمایه گذاری در صندوق های کالایی کشاورزی تأسیس شده در بورس کالای ایران جهت انتفاع از نوسانات قیمت کالاهای کشاورزی اعم از زعفران خواهند بود.
علاوه بر صندوق های سرمایه گذاری کالایی کشاورزی در حال حاضر شاهد حضور روزافزون سایر صندوق های سرمایه گذاری در بازار گواهی سپرده کالایی هستیم.
ابزار گواهی سپرده کالایی به عنوان یک دارایی با نوسانات متفاوت با سهام و سایر دارایی های موجود در بازار سرمایه می تواند برای متنوع سازی سبد سرمایه گذاری صندوق های کالایی به کار گرفته شود. بنابراین صندوق های سرمایه گذاری می توانند بخشی از سرمایه خود را به گواهی سپرده کالایی و انتفاع از نوسانات قیمت کالاها که تابعی از نوسانات قیمت های جهانی کالا و تورم داخلی می باشد، اختصاص دهند.
به ویژه در زمان هایی که نوسانات قیمت ها در بازار سهام مطلوب صندوق های سرمایه گذاری نیست توجه به بازار گواهی سپرده کالایی اهمیت ویژه ای دارد. در این بین کالاها نیز می توانند نوسانات قیمتی نامطلوبی به همراه داشته باشند بنابراین امکان پوشش ریسک سرمایه گذاری در بازار کالا به وسیله ابزارهای مشتقه ضروری خواهد بود؛ از این رو سازمان بورس و اوراق بهادار در ابلاغیه اخیر تحت شرایطی فعالیت صندوق های سرمایه گذاری در بازار اختیار معامله را مجاز شمرده است.
دیدگاه شما