چه موقع سهام بخریم؟

پس از چه مدت به سود می‌رسیم؟

سرمایه‌گذاری در بورس در کنار مزایای بسیار زیادی که دارد، از ویژگی‌های خاصی نیز برخوردار است. احتمالا در گذشته با مزایایی نظیر کسب سود و بازدهی فوق‌العاده، نقدشوندگی بالا، نیاز به سرمایه اولیه بسیار کم و مواردی از این دست آشنا شده‌اید. اما در کنار این مزایا باید توجه کنید که برخلاف باور عموم، رسیدن به سود های زیاد در بورس یک شبه اتفاق نخواهد افتاد!

هنگامی که روی سهام شرکتی سرمایه‌گذاری می‌کنیم باید زمانی را برای رسیدن قیمت سهام به اهدافی که از قبل پیش‌بینی کرده‌ایم، نماییم. بسته به نوع نگاه کوتاه مدت یا بلند مدتی که داریم، این زمان می‌تواند متفاوت باشد.

برای روشن شدن این موضوع تصمیم گرفتم قسمتی از ویدیوی یکی از کلاس‌هایم را در اختیار شما قرار دهم …

سوال شما : “وقتی که سهام یک شرکتی را می‌خریم، چه مدت زمانی باید همراه آن شرکت باشیم تا به سوددهی مورد نظر برسد؟!”

در پاسخ به این سوال باید بگویم که یکی از ویژگی‌های بازار سهام چه موقع سهام بخریم؟ چه موقع سهام بخریم؟ که شاید کمتر به آن اشاره شود این است که نمی‌توان زمان مشخص و دقیقی را برای رسیدن به سود تعیین کرد.

به صورت کلی در بورس وقتی شما بر روی سهام یک شرکت سرمایه‌گذاری می‌کنید، به دو طریق می‌توانید سود کسب کنید :

افزایش قیمت سهم

سود سالیانه شرکت به ازای هر سهم

سود ناشی از افزایش قیمت سهم

زمانی که سهمی را در قیمت مشخصی (مثلا ۲۰۰ تومان به ازای هر سهم) می‌خریم، احتمالا پیش‌بینی می‌کنیم که به دلیل اتفاقات، اخبار و تحولات آینده، عرضه و تقاضا به شکلی پیش می‌رود که قیمت سهم افزایش خواهد یافت. پس با تحلیلی که کرده‌ایم سرمایه‌گذاری را انجام داده و برای مثال سهم را پس از مدتی در قیمت ۳۰۰ تومان می‌فروشیم. به سود به دست آمده که در این مثال معادل ۵۰% بود سود ناشی از افزایش قیمت سهم یا Capital Gain می‌گویند.

سود سالیانه شرکت به ازای هر سهم

شرکت‌های پذیرفته شده در بورس همانند دیگر شرکت‌ها، عملیات، تولید و یا خدماتی را با هدف کسب درآمد و سود ارائه می‌دهند. در بازه‌های زمانی مختلف رخ‌دادهایی نظیر افزایش نرخ محصولات، افزایش تولید و فروش، ارائه محصولات و خدمات جدید و … می‌تواند بر روی سود سالیانه شرکت اثرگذار باشد. این سود در نهایت متعلق به سهامداران شرکت بوده و هر ساله بین آن‌ها تقسیم می‌شود. به سود به دست آمده توسط شرکت به ازای هر سهم EPS یا Earn Per Share هم می‌گویند.

توجه کنید که عملا افزایش قیمت سهم و سودآوری شرکت‌ها به هم وابسته‌اند. هرچه قدر یک شرکت در عملیات درون خود و کسب سود موفق‌تر باشد و چشم‌انداز روشنی پیش رو داشته باشد، تقاضا برای سهام آن شرکت افزایش یافته و قیمت آن نیز زیاد می‌شود. پس به طور مشخص نمی‌توان بازه زمانی قطعی را برای کسب سود از یک سهم در نظر گرفت.

چکیده مطلب:

البته که تجربه ثابت کرده کسانی که به صورت بلند مدت در بورس حضور داشته و با دانش کافی اقدام به سرمایه‌گذاری می‌کنند، به ثروت‌های سرشاری خواهند رسید. لذا این نگاه که بتوان درآمد ماهیانه مشخص و ثابتی از بورس کسب کرد و یا نگاه نوسانگیری از آن داشت، ممکن است در مقاطعی نتیجه دهد اما در بلند مدت قطعا نتیجه بخش نخواهد بود!

گفتن این جمله هم خالی از لطف نیست که …

“این سرمایه‌گذاری نیست که ریسک دارد، بلکه این خود سرمایه‌گذار است که اگر بدون دانش و ابزار لازم سرمایه‌گذاری کند ریسک زیادی کرده است!”

سهام P/E پنج بخریم یا نه؟

سلام. سهم با P/E ۵ را در بورس بخریم یا نخریم؟ چرا بعضی‌ها سهم با P/E ۵ توی بورس میخرند اما بعدش زیان می‌کنند؟ توی این پست قراره چند تا نکته مهم دررابطه با P/E بهتون بگم که تو انتخاب سهم خیلی بهتون کمک می‌کنه.

نحوه چه موقع سهام بخریم؟ فیلتر کردن سهم با P/E مشخص

من رفتم تو سایت tsetmc.com فیلتر P/E را گذاشتم گفتم تا ۲-۵ را به من بده. یک سری سهم به من داده که این‌ها P/E های ۵ بر ۲ دارند. که من ۵ تاش رو انتخاب کردم. مثلاً نماد فزر P/E ۳.۸ داره نماد مدیریت P/E ۲.۵ داره. نماد والسیا P/E ۴.۷ داره. نماد بفجر P/E ۴.۵ داره. آیا اینجور سهم ها تو بازار بورس باید بخریم یا نه؟ برای اینکه این سؤال رو بهتون پاسخ بدم چند تا نکته رو در رابطه با P/E بهتون مگیم. و بعد براتون میگم که این سهم‌ها خوبه یا نه.

نکاتی درباره P/E

P/E ttm چیست؟

P/E Forward چیست؟

یک دونه هم چهار تا فصل آینده .یا اصطلاحاً پ بر ای forward داریم. شما باید چهار تا فصل گذشته رو بررسی کنید. سودش رو بدست بیاری P/E الان هست رو می‌بینی. اگر چهار تا فصل آینده رو تحلیل بکنی پیش‌بینی کنی و درست پیش‌بینی کنی. P/E Forward میشه که سود اصلی توی P/E Forward هست.

نحوه محاسبه P/E

ببینید دوستان مثلاً ما یک سهمی رو داریم نگاه می‌کنیم اینجا میبینیم مثلاً P/E الان ۵ هست، این P/E که الان در حال حاضر در تابستان ۱۴۰۱ ما داریم می‌بینیم نتیجه‌ی دوازده ماه گذشته یا چهار تا فصل اخیره .یعنی چی یعنی سود بهار ۱۴۰۱ زمستان ۱۴۰۰ پاییز ۱۴۰۰و تابستان ۱۴۰۰ بررسی شده، جمع شده و شده سود سهم در یکسال اخیر تقسیم بر قیمت امروز شده. شده P/E امروز سهم.

این P/E امروز سهم گذشته محوره .یعنی میگه آقا این مغازه این کسب و کاره این شرکت در گذشته انقدر در‌آمد داشته. پس ارزنده است. اما اگر شما بخوای حساب کنی این به شما اطلاعات غلطی رو میده . چون داره گذشته رو نگاه می‌کنه .مثل اینکه شما بخوای رو به جلو حرکت کنی. و بعد بخوای رو به جلو حرکت کنی. هی بری پشت سرت رو نگاه کنی .نگاه کردن به گذشته خیلی اطلاعات خوبی الزاماً به ما نمیده. هرچند خیلی به ما کمک می‌کنه.

ما باید چی کار کنیم. بچه‌ها ما باید بریم P/E چهار تا فصل آینده ی سهم رو حساب کنیم بیاییم. مثلاً پیش‌بینی سودمون رو از پاییز ۱۴۰۱ از زمستان ۱۴۰۱ از بهار سال بعد و تابستانی که الان هست را پیش‌بینی بکنیم. چهار تا فصل آینده را پیش‌بینی بکنیم .و بگیم احتمالاً این سهم در چهار تا فصل آینده چقدر میسازه. که حالا P/E آینده یا forward سهم چی هستش.

این محاسبه‌ی P/E forward من تو دوره بنیادی تقریباً توی ۳۵ ساعت روش رو گفتم . که به چه مواردی باید دقت کنیم. سرمایه رو معرفی کردم. اقتصاد رو گفتم .اقتصاد جهانی رو گفتم. همه رو با هم جمع و جور کردم در ۳۵ ساعت آموزش دادم. چه‌جوری ما میتونیم ما این رو حساب کنیم.

و اما برگردیم سراغ مثالی که اول بهتون گفتم چند تا نکته باید اینجا در رابطه ی با پ بر ای این سهام ها بهتون بگم که بهشون توجه بکنید. اولین نکته اینه‌ که دقت کنید ببینید شرکت اگر P/E زیر ۵ دارند اینP/E عملیاتی هست یا P/E غیر عملیاتی هست،

P/E عملیاتی و P/E غیر عملیاتی چیست؟

P/E عملیاتی و غیر عملیاتی یعنی چی؟ عملیاتی یعنی سودی که از عملیات اون شرکت بدست اومده. مثلاً خودرو ساز خودرو ساخته و فروخته و یک سودی کرده .این میشه عملیات اون شرکت. داروساز دارو ساخته و فروخته.

غیر عملیاتی چیه؟ مثلاً اون داروساز، خودرو سازه یک زمینی داشته اون زمینه رو فروخته و سودشم شناسایی کرده. ولی این سوده چون تکرار پذیر نیست. و هر روز قرار نیست زمین بفروشه. ما به اینجور درآمد‌ها میگیم غیر عملیاتی.

P/E همراه با سود

نکته بعد بعضی از P/E ها با در نظر گرفتن سود امساله بعضی‌ها با در نظر گرفتن سود امسال نیست. مثلاً شما اگر دو ماه قبل سهم فزر رو می‌خریدید. اون موقع هم P/E زیر ۵ بود ۴ و خورده‌ای بود ام در دل خوردش ۳۰۰ الی ۴۰۰ تومن سود سال گذشته را هم داشت .که توی مجمع چند وقت قبلش تقسیم کرد. حالا شما وقتی میری سهم زیر ۵ رو میخری که یک سود هم در دلش داره این یک مزیت بهتری هست. شما میری مجمع سود رو میگیری .حالا که از مجمع اومدی بیرون دوباره یک اصطلاحاً سهمی داری که P/Eبازم پایین‌تر شده .و بازم ارزنده‌تر شده. و خیلی می تونه گزینه خوبی باشه.

P/E در سرمایه گذاری ها

نکته بعد در رابطه با سرمایه گذاری‌هاست. سرمایه‌گذاری ‌ها ما توی سرمایه‌گذاری‌ها به P/E ها توجه نمی‌کنیم. به پ بر ان‌ای وی توجه می‌کنیم. که ببینیم دارایی‌های شرکت چقدر هستن چقدر می‌ارزه و قیمت هر سهم با در نظر گرفتن دارایی‌هاش چجوریه؟

چرا در سرمایه‌گذاری به P/E توجه نمی‌کنیم؟

چرا تو سرمایه‌گذاری به P/E توجه نمی‌کنیم؟ چون سرمایه گذاری‌ها کارشون خرید و فروش یک سری سهام توی بازار سرمایه است. وقتی سهمی رو میفروشن هر چی فروخته باشن خب سودشم تقسیم می‌کنن. وقتی دوباره یک دارایی رو میخرن اون سوده از بین میره. و این کارشون خرید و فروشه. این P/E خیلی ملاک نیست. P بر NIV برامون ملاک هست. اما در دل همون سرمایه‌گذاری ها ما یک سری شرکت‌هایی داریم که هم خرید و فروش دارایی انجام میدن. هم از زیر مجموعه هاشون EPS میگیرم. ببخشید DPS میگیرن.یا سود میگیرن. که سهم‌هایی مثل صبا زیر مجموعه‌های خوبی داره .که معمولاً P/E دی‌پی‌اس محوره. حالا اگر شما توی شرکت‌های سرمایه‌گذاری یک سهمی رو پیدا کنی. که P/E پایین باشه و P/E رو از راه DPS ساخته باشه این خیلی خیلی اصطلاحاً سرمایه‌گذاری معتبر و خوبی هستش .

سخن آخر

آخرین نکته هم همینP/E forward یاP/E ttm هست. به این هم توجه بکنید این چهار پنج تا نکته رو به نظر من توی انتخاب سرمایه‌گذاری هاتون توجه بکنید. مثلاً الان فجر رو نگاه کنید. فجر یک سهمی‌ که P/E ۴.۵ هست. اما یک سود هم در دل خودش داره .که بررسی کردن این به نظر من گزینه‌ی خوبی برای بررسی بیشتره. و اینکه حالا ببینیم بعد برگزاری مجمع چه اتفاقی برای این سهم می‌افته.

من همیشه به دوستان سعی کردم هم آموزش بدم هم اشاراتی بهشون بدم. و هم سعی کنم کمک کنم که تصمیمات بهتری بگیرن. و بدونید دوستان توی بازار سرمایه بدون آموزش فعالیت کردن در نهایت منجر به زیان میشه. خیلی بازار سرمایه نکته داره من هر بار یکی از نکات رو بهتون میگم. ولی اگر شما به نکات بازار سرمایه دقت نکنید و اموزش‌های با کیفیت ندیده باشید. انتظارات خیلی خوبی چه از این بازار و چه از بازارهای دیگه نمیتونید داشته باشید. برید به سمت آموزش . آموزش‌های چه موقع سهام بخریم؟ ما صفر تا صد تو سایت مدرسه بورس هست اقتصاد داریم بنیادی داریم همه آموزشها توسایت مدرسه بورس هست دوست داشتید برید سایت مدرسه بورس ببینید. اگر سوالی هم داشتید با پشتیبانی در ارتباط باشید شما رو راهنمایی می‌کنند. ممنون که ویدیو ما رو دیدید شما رو به خدای بزرگ میسپارم.

بهترین زمان خرید سهام

در این مقاله قصد داریم به شما کمک کنیم تا بتوانید بهترین زمان خرید سهام را در بازار سرمایه پیدا کنید .

دانستن این موضوع که چه زمانی بهترین زمان خرید سهام در بورس است، میتواند از تمامی ضررات احتمالی در این بازار جلوگیری کند .

یک معامله گر حرفه ای می داند چه موقع باید سهام را بخرد و چه موقع باید بفروشد ، هم روز و هم ساعتش را باید بداند .

بهترین ساعت خرید سهام

بهترین ساعت خرید سهام صبح ها در پیش گشایش ها است که توسط سازمان بورس ساعت مشخص میگردد ، اینکه صبح ها چه سهمی را بخرید به آخرین لحظات بازار روز قبل بستگی دارد .

همگی معامله گران چه موقع سهام بخریم؟ حرفه ای به خوبی می دانند که اگر سهمی در آخرین لحظات روز معاملاتی قبل ، مثب بوده و صف خرید داشته ، فردا هم مجدد مثبت می خورد و صف خرید دارد .

اما اگر سهمی صف فروش داشته ، بهترین کار فروختن آن سهم است .

البته توجه کنید تمامی موارد بالا به صورت دانش های عملی بوده و در بازار متشنج این روز ها هر واکنش غیر عادی و غیر طبیعی توسط بازار ممکن است .

پس بهترین زمان خرید سهم در پیش گشایش ها با توجه به روز کاری قبل است .

چه موقع سهام بخریم ؟

منظور ما از چه موقع، زمانی خاص است که شما باید اقدام به ورود به یک سهم خاص نمایید، قطعا وارد شدن به یک سهم خاص سخت است و اگر بازار آن سهم خراب شود، خارج شدن از آن سخت تر خواهد بود .

چه موقع به یک سهم خاص وارد شویم ؟

تشخیص زمان ورود به یک سهم خاص بهتر است توسط کارشناسان بازار سرمایه تعین گردد .

اکثرا افراد ترجیح میدهند از کانال ها و گروه های سیگنال دهی خرید برای تشخیص موقع ورود به یک سهم خاص استفاده کنند، چرا که این افراد با تحلیل های گروهی به یک نتیجه مشخص می رسند و به شما اعلام سیگنال خرید می کنند ، حدودا 50% از مواقع خرید ها مثبت و 50% هم منفی است .

شما میتوانید از مشاوران خصوصی بازار سرمایه هم برای داشتن سود دهی بهتر استفاده کنید ، هیچگاه با علم تک و تنهای خودتان وارد اقیانوسی وسیع به اسم بازار سرمایه نشوید .

سرخطی چیست ؟

به خرید سهام در پیش گشایش با آخرین قیمت روز قبل ؛ به اصطلاح « سرخطی » گفته میشود .

سرخطی سهام میتوانید یکی از راه های پر سود برای کسب در آمد برای افراد موجود در بازار سرمایه باشد .

سرخطی، نوسان گیری ، معملات بر خط و . نام های این نوع معامله هستند .

حال تا اینجا متوجه شدیم بازار سرمایه چگونه کار می کند و چه شیوه هایی را دنبال می کند ، در ادامه به شیوه های انجام یک « سرخطی موفق » می پردازیم .

ربات سرخطی بورس چقدر به شما کمک می کند ؟

ربات سرخطی یا نرم افزار سرخطی بورس ، نام نرم افزار های حرفه ای در زمینه ارسال سفارشات سرخطی های روزانه هستند .

این نرم افزار ها تنها کاری که انجام میدهند و تنها تواناییشان ، ارسال دقیق سفارش خرید یا فروش شما رأس یک ساعت خاص است که شما به آن میدهید و میخواهید چندین بار با چه فاصله زمانی ارسال شود.

از لحاظ دقت این نرم افزار ها دقت بالایی دارند و هیچکدام از کارگزاری ها منعی برای استفاده از این نرم افزار ها هم ندارند .

در اصل استفاده از یک نرم افزار که دقت بالایی در ارسال سفارش دارد، جُرم نیست .

شما برای فعالیت در بورس و ورود به سهم های دارای صف خرید یا خروج از سهم های دارای صف فروش لازم است از اینترنت های بهتری استفاده کنید .

برای فعالیت در بورس چه اینترنتی باید داشته باشیم ؟

اگر از فعالان بازار سرمایه باشید؛ حتما شنیده اید که برای داشتن یک فعالیت عالی چه موقع سهام بخریم؟ و خوب در بورس نیاز به یک اینترنت پر سرعت دارید ، اما تا چه اندازه پر سرعت ؟

• اینترنت ADSL به شما سرعت 16 مگابیت نهایتا میدهد .
• اینترنت TD-LTE و 4G موبایل نهایتا سرعت 80 مگ به شما میدهند .
• اینترنت های وایرلس نهایتا سرعت 300 مگابیت به شما میدهند .

کدام یک از موارد بالا برای سرخطی خوب است ؟

پاسخ : هیچ کدام . چرا !؟

به این دلیل که اینترنت های قوی تری هم در کشور هستند که ما شاید از آنها بی اطلاع هستیم .

برای فعالیت در بورس به پینگ 1 میلی ثانیه ، سرعت اینترنت بسیار بالاتری نسبت به اینترنت های متداول بالا نیازمندیم .

حتما میگویید چرا !؟ به این دلیل که اگر شما اینترنت بهتری بتوانید تهیه کنید، میتوانید نسبت به تمام کسانی که از اینترنت های بالا استفاده می کنند ، نتایج بهتری کسب کنید !

این اینترنت پر سرعت مناسب بورس را چگونه باید تهیه کنیم و از کجا تامین می شود ؟

اینترنت مناسب فعالیت در بورس ، توسط شرکت های ارائه دهنده اینترنت بر بستر سرور که دارای دیتاسنتر هستند ، ارائه می‏شود .

شرکت هایی نظیر شرکت « وب داده » اقدام به فروش سرور مجازی بورس می کنند که دارای پینگ 1 میلی ثانیه و سرعت اینترنت تا 10000 مگابیت است ، چیزی حدود 625 برابر بیشتر از اینترنت ADSL ای که شما در محل کار یا خانه دارید .

سرور مجازی بورس چیست و چگونه به شما در سرخطی کمک می کند ؟

سرور مجازی بورس ، دقیقا یک کامپیوتر 24 ساعته روشن است .

این کامپیوتر به یک اینترنت فوق قوی ، به واسطه فیبر نوری ، متصل است .

شما میتوانید از هر جای ایران با هر نوع اینترنتی با استفاده از یک نرم افزار روی موبایل یا کامپیوتر تان به این سرور متصل شوید و فعالیت خود را از نزدیک ترین نقطه به کارگزاری با بالاترین سرعت اینترنت انجام بدهید .

در جدول زیر ؛ اینترنت های مختلف با اینترنت سرور مجازی بورس ، مقایسه شده است :

از چه شرکتی سرور مجازی بورس بخریم ؟

شرکتی را برای خرید سرور مجازی بورس انتخاب کنید که هر 3 مورد زیر را به شما بدهد :

ـ تضمین بدهد پینگ سرور 1 میلی ثانیه است

ـ تضمین بدهد سرعت اینترنت مطابق با پلانی است که شما خریداری می کنید .

ـ پورت 10 گیگ به شما تحویل بدهند و در نتایج speedtest.net سرعت همانند تست های قبل از خریدش به شما بدهد .

ـ سرور اختصاصی بورس باشد، به هیچ وجه سرور مجازی معمولی یا سرور مجازی ایران که دارای نوسان شدید است تحویل نگیرید ، از فروشنده تضمین اختصاصی بودن سرویس ها برای بورس را داشته باشید .

اگر شرکتی را بخواهیم با ویژگی های بالا پیدا کنیم ، به شرکت « وب داده » می رسیم، شرکتی که اولین ارائه کننده سرور مجازی بورس در کشور ایران بوده است .

این شرکت تمامی سرویس های خود را با تضمین پینگ 1 میلی ثانیه، پورت ده گیگ و سرعت اینترنت بالا به کاربران خود به صورت تضمینی ارائه می کند .

آدرس وب سایت وب داده « webdade.com » است .

شما میتوانید با مراجعه به این وب سایت جزئیات کامل تری در مورد سرور های مجازی بورس بخوانید و یک پلان عالی و مناسب را انتخاب کنید .

نمونه پورت ، پینگ و سرعت دانلود سرور های مجازی وب داده که توسط ما تست شده است :

پورت بالا یک پورت اینترنت 10 گیگ است، این پورت واقعی بوده و از مبدا وب داده به مقصد شرکت همراه اول تست شده است نشان دهنده کیفیت بالای پورت ، با پینگ 1 میلی ثانیه ، سرعت اینترنت 8000 مگابیت بر ثانیه است .

نتیجه گیری نهایی :

در این پست سعی کردیم به بهترین زمان خرید سهام و روش ورود به سهم های خاص را به شما آموزش بدهیم .

پس با تهیه یک سرور مجازی بورس ، به همراه یک ربات سرخطی و با استفاده از دانش یک فرد متخصص در بازار سرمایه اقدام به خریدن سهام های پورتفوی خود کنید .

امید واریم بتوانید از خدمات شرکت وب داده و سرور مجازی بورس نیز به خوبی استفاده کنید .

لینک وب سایت وب داده :

لینک وب سایت وب داده :

تلفن تماس وب داده :

وب سایت وب داده :

** این محتوا صرفا جنبه تبلیغاتی دارد و توسط سفارش دهنده آن تهیه و تنظیم شده است

در بورس چه سهامی بخریم؟

اگر به تازگی کد بورسی شما صادر شده است، اگر سرمایه در اختیار شما در حد کمتر از ۱۰ یا ۲۰ میلیون تومان است، اگر خودتان قصد خرید و فروش سهام را دارید و به افراد با تجربه بورس دسترسی ندارید حتما در معاملات بورسی خود با احتیاط بیشتری اقدام کنید.

به گزارش تجارت‌نیوز، اگر به تازگی کد بورسی شما صادر شده است، اگر سرمایه در اختیار شما در حد کمتر از ۱۰ یا ۲۰ میلیون تومان است، اگر خودتان قصد خرید و فروش سهام را دارید و به افراد با تجربه بورس دسترسی ندارید حتما در معاملات بورسی خود با احتیاط بیشتری اقدام کنید.

طبق اعلام یکی از معاونان بورس، در حال حاضر هرچند نمی‌توان گفت کل بازار سهام حباب دارد اما بیش از ۷۵ درصد نمادهای بورسی (از نظر تعداد)، رشد قیمتی ناهمخوان با عملکرد واقعی خود دارند.

هرچند از نظر ارزشی سهم این نمادهای مورد اشاره ۵۵ درصد است و از نگاه شاهین چراغی، عضو شورای عالی بورس تکیه‌گاه‌های اصلی رشد شاخص بازار سهام این نمادهای کوچک حبابی نیستند اما به هرترتیب باید بدانید بازار سهام در مقطع فعلی نسبت به دیگر مقاطع زمانی رشد قابل توجهی داشته و به همین دلیل تعدادی از کارشناسان نسبت به آینده آن نگران هستند.

به همین دلیل در معاملات بورسی سهامداران تازه‌وارد باید احتیاط بیشتری کنند.

ابراهیم علیزاده، سردبیر تجارت‌نیوز در یادداشتی با عنوان «چه سهامی بخریم» توصیه‌هایی را برای سهامداران تازه‌وارد بورسی مطرح کرده است.

این نوشته را بخوانید و سوالات بورسی خود را در بخش نظرات آن مطرح کنید تا در نوشته‌های بعدی به سوالات بورسی شما پاسخ داده شود.

پاسخ به ۲۵ سؤال رایج فعالین بازارسرمایه در شرایط کنونی

توسط مهندس مهدی ساسانی،کارشناس،مدرس و تحلیلگر بازار سرمایه

بوسیله پیشگامان دنیای مالی به روز رسانی شده در اسفند ۲, ۱۳۹۹ 0

مهندس مهدی ساسانی کارشناس،مدرس و تحلیلگر بازارسرمایه،روز چهارشنبه بیست ونهم بهمن ماه ۹۹ ضمن حضور در وبینار بررسی شرایط روز بازار سرمایه با تمرکز بر تصمیمات اخیر شورای عالی بورس علی الخصوص طرح دامنه نوسان نامتقارن که توسط گروه پیشگامان دنیای مالی دانشگاه امام صادق(ع) برگزار شد،به ارائه ای در این موضوع پرداختند و به سؤالات متداول فعالین بازار پاسخ دادند.در این نوشتار به ۲۵ سؤال رایج فعالین بازار سرمایه که توسط مهندس مهدی ساسانی در وبینار روز چهارشنبه پاسخ داده شده است خواهیم پرداخت.

۱) دامنه نوسان نامتقارن چه تاثیری بر روی سهام شاخص ساز دارد؟

یکی از تاثیرات آن ، محدود شدن میزان نقدشوندگی است. البته اگر دقیق تر نگاه کنیم اختلاف زیادی هم وجود ندارد(با زمانی که دامنه متقارن بود). بعضی مواقع بازی گردانان سهم نسبت به صفِ فروشی که آن نماد دارد کار خودش را انجام میدهد. البته اخیراً شاهد بودیم که در بعضی نماد ها بازی گردانان کار خود را به درستی انجام نداده اند. بعضی مواقع ما فریب شاخص کل را میخوریم. از آن جا که شاخص کل نماد های بزرگ را شامل میشود اگر منفی باشد ، فقط درباره ی شاخص های بزرگ به ما اطلاعات میدهد در صورتی که امکان دارد شاخص هم وزن مثبت باشد.

۲) آیا در حال حاضر سرمایه گذاران به سمت صندوق های سرمایه گذاری حرکت میکنند؟چرا پول وارد صندوق ها و اوراق می شود؟

ما یک p/e داریم که p/e چه موقع سهام بخریم؟ بدون ریسک است که این p/e همان سودی است که در سپرده های بانکی یا اوراق یا صندوق های درآمد ثابت به سپرده گذارها داده می شود. ما زمانی که سود بانکی ۱۵، ۱۸ یا اوراق ۲۰ درصد را شاهدیم، طبیعتا داریم با نرخ ۵p/e یا ۶ و p/e بدون ریسکمان آن را می سنجیم.از این طرف در بازار سرمایه ما ریسک های سیستماتیک و غیر سیستماتیک را می بینیم یا حتی همان ترسی که در بازار وجود دارد را مشاهده میکنیم لذا بازار سرمایه اگر نتواند برای منِ سرمایه گذار افق خودش را شفاف کند واضح است که من بعنوان سرمایه گذار به سمت p/e بدون ریسک خواهم رفت. پس ما انتظار نداریم در شرایط فعلی پول وارد بازار شود بلکه بالعکس.اگر پول وارد بازار سرمایه شود طبیعتا آن موقع روند بازار می تواند شرایط بهتری بگیرد یعنی کسی که بازار ساز است کسی که تصمیم گیرنده است بیاید با تعیین قوانین و مقررات و سازو کارهایی که می تواند اعتماد سازی به بازار را برگرداند تلاش کند که این پول هایی که الان در سپرده ها قرار گرفتند بیایند و در سهام قرار بگیرند ببینید من زمانی می روم و پولم را در بانک سپرده می کنم که نسبت به بازار های دیگر اعتماد نداشته باشم اما اگر بدانم شرایطی در بازار سرمایه ایجاد می شود که من بتوانم سودی بالاتر از سود بانکی کسب کنم و ریسک زیادی متحمل نشوم خیلی واضح است که من هم تمایل پیدا می کنم که سهام بخرم.

۳) از نظر زمانی کی شاهد رشد بازار خواهیم بود؟

از نظر بنده ما شاهد ریزش دیگری در بازار خواهیم بود. این ریزش میتواند در اسفند ماه یا در اوایل سال آینده رخ بدهد. بعد از این ریزش میتوانیم انتظار رشد قابل قبولی را داشته باشیم. تصمیماتی که در ۳ اسفند رخ میدهد ، تصمیماتی که در حوزه ی FATF گرفته میشود و یا هر اتفاق دیگری بر روی بازار سرمایه تاثیر میگذارد.

۴) با توجه به اینکه حقوقی ها تامین مالی خوبی داشتند ، میتوان انتظار اسفندی متفاوت نسبت به سال های اخیر داشت؟

رقمی حدود هشتاد هزار میلیارد تومان در شش ماه اول سال توسط حقوقی ها خروج نقدینگی داشته ایم. در شش ماه دوم رقمی حدود بیست و هشت هزار میلیارد تومان خرید سهام داشته ایم. همانطور که قابل مشاهده است حقوقی ها سهم هایی را فروخته اند و همان سهم ها را در قیمت پایین تر خریده اند. البته زمانی این اتفاق افتاد که نماد ها شصت الی هفتاد درصد تغییر پیدا کرده اند. البته این اتفاق شامل همه ی حقوقی ها نمیباشد. این اتفاق عادی است و حتی در افراد حقیقی هم رخ میدهد. اما متاسفانه در وضعیت حال حاضر بازار ، منفی بودن سهمی بر روی افراد خیلی تاثیر میگذارد.

۵) چشم انداز بانکی ها و صنایع چگونه است؟

بانک ها اصولاً دارایی های غیر مولد دارند و سعی میکنند سپرده پذیری با نرخ بهره ی بالا داشته باشند. طبیعتاً هنگامی که نرخ بهره در بانک بالا باشد ما شاهد خلق نقدینگی خواهیم بود و در نهایت باعث میشود دچار تورم شویم. وقتی که نرخ بهره پایین برود ما شاهد کاهش نقدینگی میشویم و سرمایه گذاران به سمت بازار های کالایی میروند و دوباره تورم افزایش پیدا میکند. پس این موضوع مانند شمشیر دو لبه میباشد و باید با احتیاط با آن برخورد کرد. پس بانک مرکزی نیز باید سیاست گذاری هایی را در پیش بگیرد که بتواند این اوضاع را کنترل کند.
همه ی این ها به این بستگی دارد که بانک ها تصمیم بر چه دارند. امکان دارد زمانی به سپرده گذاران خود ، خدماتی به نرخ بهره پایین بدهند که در این صورت سرمایه گذاران بر روی آن بانک متضرر میشوند و بالعکس.

۶) تاثیرات تصویب بودجه بر روی بازار سرمایه چيست؟

در این بودجه تلاش شد تا نرخ ارز از ۴۲۰۰ تومان به محدوده ی ۱۷ هزار تومان تغییر پیدا کند. اما اصلاحیه ای مجلس داد كه همچنان نرخ کالاهای اساسی دلار ۴۲۰۰ تومان است. البته مشکل ما نسبت به خود کالای اساسی نیست بلکه به اتفاقی که در پیرامون آن رخ میدهد است. در سال گذشته تلاش شد تا این کالا ها با نرخ ۴۲۰۰ به دست مردم برسد اما متاسفانه این اتفاق رخ نداد و کالا ها با این نرخ به دست مردم نرسيد. البته همین انتقال ارز به محدوده ی ۱۷ هزار تومان نیز تورم زا است. با توجه به اینکه قدرت خرید مردم بسیار پایین آمده است نباید انتظار کشش بیشتر از مردم را داشت و باید تلاش بر این باشد که بازار ها تورم زا نباشند.

۷) دامنه نوسان نامتقارن بر روی بازار پایه چه تاثیری میگذارد؟

قانون گذار با تصویب این طرح نسبت به سهامداران بازارپایه کم لطفی کرد. برای بازار پایه زرد دامنه نوسان چه موقع سهام بخریم؟ ۳ است و دارنده این سهم ها شانس کمتری پیدا می کند چون در زمان ضرر هر دوی سهم های سرمایه گذار(بازار پایه و دیگر سهم ها) ۲% ضرر می خورند اما در زمان سود ان نمادی که در بازار فردی خریده در شرایط ایده ال ۶% می تواند سود کند و نماد های بازار پایه ۳ % می تواند سود کند.

۸) آیا بعد از انتخابات طبق سنت شاهد ریزش بازار خواهیم بود؟

ما انتظار داریم که در ابتدا رشدی رخ دهد و بعد از آن رشد میتوانیم تصمیم بگیریم که چه ریزشی خواهیم داشت.

۹) چرا بر خلاف صورت های مالی و تحلیل بنیادی شاهد ریزش بعضی از سهام ها هستیم؟

در حال حاضر مشکل ما شرکت ها نیست. همانطور که قابل مشاهده است در حال حاضر بعضی شرکت ها در این بازار در حال سود دادن میباشند. بازار ما از دو عامل نبود نقدینگی و عدم اعتماد به بازار رنج میبرد. هر زمان ریسک بازار کاهش بیابد که ترس سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری را کاهش دهد ، سرمایه گذار میتواند در بین نماد های بازار ، نمادی را انتخاب کند و از آن حمایت کند.

۱۰) پالایشی ها تا چه میزان میتواند سود سازی خود را اضافه کنند؟

نرخ نامه ای که برای پالایشی ها در تابستان داده شد باعث شد تا این شرکت ها نرخ خوراکشان بر مبنای نفتی که فروش میرود باشد. اهرم سود آوری شرکت های پالایشی با افزایش یا کاهش نرخ خوراک ، یا تخفیفی که به آنها داده میشود و یا قیمت گذاری که در محصولات صورت میگیرد بر بروی قیمت آن ها تاثیر میگذارد. مثلا پالایش نفت اصفهان در شش ماه اول سود آوری خوبی داشت اما با تغییراتی که رخ داد ، تغییرات در این نماد در سه ماه پاییز برابر شد با شش ماه اول سال. پس این اهرم ها بر روی قیمت پتروشیمی ها بسیار تاثیر گذار است.

۱۱) چقدر از رشد و ریزش امسال به خاطر ورود افراد تازه کار بوده؟چقدر از دستکاری دولت؟

تعریف ها از دستکاری متفاوت است. در بعضی مواقع دستکاری به صورت واضح رخ میدهد یعنی از بالا تا پایین سهم ها فروش میرود. اما زمانی دستکاری ها از بیرون و به صورت نامحسوس رخ میدهد. اتفاقاتی که در سال گذشته رخ داد مشمول دستکاری بازار میشود. البته حقیقی ها نیز به بخش هایی از این ریزش دامن زدند ولی این دامن زدن برای جلوگیری از ضرر خود افراد حقیقی بوده. اما باید ببینیم که چه عواملی باعث شد تا حقیقی ها به این سمت حرکت کنند.

۱۲) آیا دخالت دولت در قوانین بازار در نهایت باعث نرسیدن به تعادل در بازار میشود؟

در حال حاضر ما نمیتوانیم برای دولت محدوده مشخص کنیم. البته که دستکاری هایی رخ داد و این دستکاری ها باعث شد تا نظم طبیعی بازار از بین برود.

۱۳) چرا سهم های کوچک و بنیادی راهشان را از سهم های شاخص ساز جدا نمیکنند؟

جدا میکنند. خیلی از سهم های کوچک صف خرید بودند که یا سقف های مرداد و تیر ماهشان را پس گرفتند یا به ان سقف ها نزدیک شدند یعنی در خیلی از این سهم ها ضرر سهام دار ها خیلی از سهم های بزرگ بازار است خیلی از سهم ها در نمادهای حاشیه بازار هم وزن هستند الان نزدیک به سقف قبلی هستند و ۱۰ تا ۲۰ درصد پایین میخرند بعضی ها الان در مسیر صعود هستند وبعضی چه موقع سهام بخریم؟ ها از سقف ها حتی رد شدندیعنی بالای سقف معامله می شوند.

۱۴) تأثیر جداسازی معاملات حقیقی و حقوقی چیست؟

بازار سرمایه یعنی عرضه و تقاضا.در هر جایی که ارزندگی وجود داشته باشد پول می اید به سمت صف خرید و هر جا که وجود نداشته باشد به سمت صف فروش می رود. پس جداسازی بازار ها یعنی مدام محدودسازی صورت می گیرد. هیچ گونه محدود سازی برای میان مدت و بازار سرمایه مفید نیست.با جداسازی، ارزش معاملات از حالت فعلی که هست کمتر خواهد شد و طبیعتاً این موضوع بعداً معایبش را بروز می دهد.

۱۵) منظور از بلند مدت چه مقدار است؟

کوتاه مدت یا چشم انداز یک ساله و بلند مدت ۵ ساله تعریف می شود. در بازار سرمایه با توجه به اینکه یک بازار سیاسی است و تصمیم دولت بر بازار تاثیر گذار است ما نگاه بلند مدت را با توجه به دوره ۴ ساله ریاست جمهوری بین ۱تا ۴ سال می دانیم چون با تغییراتی که در دولت اتفاق می چه موقع سهام بخریم؟ افتد و با این تغییرات دستورالعمل ها، نگاه ها و بخشنامه ها تغییر می کند و این موضوع برای بعضی از صنایع سود اور و برای بعضی زیان اور خواه بود (مثل مالیات).از ۲ ماه تا یکسال هم نگاه میان مدت است.

۱۶) دامنه نوسان نامتقارن چه تأثیری بر روی تحلیل تکنیکال دارد؟

روندها باید طی شوند. از نظر اصلاحی. اصلاح باید رخ دهد. در کل روند نمیتوانیم تغییر دهیم وسهمی که قرار است اصلاح کند باید اصلاح مورد نظر خود را انجام دهد لذا فقط زمان را تغییر می دهیم پس بعنوان مثال ۲۰ درصد همان است و ما فقط زمان را تغییر دادیم.

۱۷) آیا باید همچنان بنیادی و بلند مدت رفتار کرد؟

نگاه بنیادی نگاه بدی نیست و خیلی خوب است.نگاه بنیادی یک اصل است. در کنار اینکه نگاهمان به نقدینگی است باید نگاه بنیادی هم داشته باشیم که زمان میبرد و ریزش درست می شود و تا ابد نخواهد بود.

۱۸) کدام الگوی ریزشی را متصور هستید؟(براي ريزش احتمالی كه قبلا اشاره كرديد)

الگوهای زیادی وجود دارد و اجازه می خواهم به دلیل مسائل حاشیه ای از این موضوع رد شویم. رشد اخیر شاخص شاخi F و اصلاح بعدی را شاخص G می گیرند و بعد از آن ABC صعودی(موج پنجم) را در نظر میگیرند که اختلاف نطرها وجود دارد ولی همه به هم نزدیکند و ریزه کاری ها فرق می کند.

۱۹)گرفتن اعتبار در این بازار ریسک بالایی دارد؟

اعتبار یعنی اهرم شما افزایش یابد. شما با ۲۰ % ضرر ۳۲% از سرمایه تان را از دست دادید در بازار منفی از اعتبار بترسید و اگر قرار باشد ضرر کنید بیشتر ضرر می کنید.

۲۱) آیا موافق حذف دامنه نوسان هستید؟در این صورت حجم مبنا چه مقدار باید باشد؟

اگر به این معتقد باشیم که بازار روند طبیعی دارد ، حذف دامنه نوسان میتواند کمک کند ولی اگر بر این باور باشیم که بازار روند طبیعی خودش را ندارد حذف دامنه نوسان میتواند بیشتر ضرر وارد کند. دامنه نوسان فقط زمانی میتواند باز شود که فرهنگ این نوع معاملات در بازار جا بیافتد.

۲۲) درشرايط کنونی شناوری بازار چگونه باشد بهتر است؟

شناوری سهام موضوعی است که هم میتواند خوب باشد و هم بد. وقتی با سهامی که شناوری بالایی دارد روبرو هستیم طبیعتاً با حجم بالایی این نماد داد و ستد میشود. این نکته باعث میشود تا نقد شوندگی سهم خوب باشد. یعنی هرموقع که بخواهیم میتوانیم بفروشیم یا بخریم.
زمانی که شناوری سهمی کم باشد طبیعتاً میزان نقدشوندگی آن کاهش میابد و باید برای خرید و فروش آن بیشتر باید وقت بگذاریم.پس در کل شناوری در هر حالتی که باشد میتواند خوب و یا بد باشد.

۲۳) راهکار شما در شرایط کنونی چه میباشد؟

اگر میتوانید نوسان گیری کنید هیچ مشکلی نیست که در این بازار با نوسان گیری فعالیت کرد. اما اگر نمیتوانیم نوسان گیری کنیم تحرک را کم میکنیم و نماد هایی را که فکر میکنیم در آینده روند خوبی داشته باشد را در کف قیمتی بخریم و بعد از چند ماه آن سهم را بفروشیم.