تفاوت بورس و فرابورس چیست؟
به گزارش گروه رسانه های خبرگزاری تسنیم ، به نقل از جوان همه ما تا حدی با بورس آشنایی داریم بخصوص این روز‌ها که مردم به سرمایه گذاری در بورس و حمایت از اقتصاد کشور روی آورده اند، اما با این وجود بسیاری از ما نمی‌دانیم که تفاوت بورس و فرابورس چیست؟
در سال‌های اخیر و با توجه به وضعیت اقتصادی کشور یکی از بهترین روش‌های کسب سود سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار است. اما در کنار بازار بورس، بازار دیگری با شرایط متفاوت‌تر به نام فرابورس وجود دارد.
بطور خلاصه شرکت‌هایی که شرایط پذیرش در بورس اوراق بهادار را ندارند در این بازار به معامله سهام می‌پردازند که از نظر عمل فرق چندانی ندارند. جهت کسب اطلاعات بیشتر در مورد فرق بورس و فرابورس این مقاله رو مطالعه کنید.
فرق بین بورس و فرابورس در چیست؟
برای درک بهتر تفاوت میان بورس و فرابورس ابتدا بهتر است که این دو موضوع را بصورت جداگانه تعرف نماییم.
بورس چیست؟
در علم اقتصاد، بورس به بازاری گفته می‌شود که قیمت‌گذاری و خرید و فروش کالا و اوراق بهادار در آن انجام می‌شود و در یک طبقه‌بندی کلی شامل بورس کالا و اوراق بهادار است.
فرابورس چیست؟
و، اما بازار فرابورس، داد و ستد خارج از بورس یا به اصطلاح فرابورس (OTC) به طور مستقیم بین دو طرف بدون هیچ گونه نظارتی از جانب یک نهاد مشخص مانند بورس انجام می‌گیرد. فرابورس در مقابل داد و ستد بورسی است که در بازارهای سازمان یافته رخ می‌دهد قرار دارد.
شرکت فرابورس ایران همچون دو بورس فعال کشور، بورس اوراق و بورس کالا، با مجوز شورای عالی بورس ایجاد شده و تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار قرار دارد، از مزایای فرابورس این است که ورود به بازارهای فرابورس از شرایط و الزامات کمتری برخوردار بوده و شامل بازارهای متنوعی می‌باشد.
7 تفاوت بین بورس و فرابورس
اولین تفاوت بورس و فرابورس این است که بازار فرابورس مکان فیزیکی خاصی ندارد که معامله گران مانند بورس گرد هم آیند.
از دیگر تفاوت‌های میان بورس و فرابورس این است که قوانین وضع شده در فرابورس انعطاف پذیر و معمولاً ناشی از توافق طرفین می‌باشد، ولی در بورس استاندارد‌ها و قوانین خاصی وجود دارد.
سومین تفاوت بورس و فرابورس در این است که در بازارهای فرابورسی با توجه به اینکه شرایط معاملات با نظر طرفین تعیین می‌گردد مزایایی از قبیل کاهش ریسک و شفافیت قیمت‌ها وجود ندارد؛ و تفاوت دیگر بورس و فرابورس این است که ساعات کار فرابورس نسبت به بورس از انعطاف پذیری بیشتری برخوردار است. در فرابورس سطح فعلی امکانات الکترونیکی، انجام معاملات 24 ساعته را امکان پذیر کرده که، در مقایسه با یک بورس، مزیت عمده‌ای محسوب شده.
پنجمین فرق میان بورس و فرابورس این است که فرابورس دارای پنج بازار: اول، دوم، سوم (عرضه)، ابزارهای نوین مالی و پایه است. ولی بورس دارای دو بازار: اول و دوم است.
یکی از تفاوت‌های بازار بورس در مقابل بازار فرابورس، شفافیت قیمت‌ها و کاهش ریسک آن می‌باشد، اما در بازار فرابورس به این علت که شرایط معاملات با نظر طرفین قرارداد تعیین می‌گردد، این مزایا به صورت کامل وجود ندارد؛ و آخرین تفاوت بین بورس و فرابورس این است که تفاوت در فرآیند پذیرش در بازار بورس و فرابورس وجود دارد.
در واقع ورود شرکت‌ها به بازار سرمایه همواره نشان‌دهنده رشد شرکت و معرفی آنها در سطح کشور می‌باشد. شرکت‌هایی که سهامشان در بازارهای مالی مورد داد و ستد قرار می‌گیرد از درجه اعتبار بالاتری برخوردار هستند؛ بنابراین ورود به بازار اوراق بهادار از جمله اهداف شرکت‌ها محسوب می‌شود. اما این واقعیت که دستیابی سریع و آسان به بازار اوراق بهادار برای تعداد عمده‌ای از شرکت‌های سهامی فعال در کشور میسر نبوده و این شرکت‌ها از مزایای بازار سرمایه محروم بوده‌اند قبل از ایجاد فرابورس مشهود بوده است.
در نتیجه فرابورس ایران با ساختار و جایگاه قانونی مشابه بورس، ولی با شرایط پذیرش و معامله ساده‌تر ایجاد گردید تا حوزه شمول بازار سرمایه کشور را گسترش دهد.
مهم‌ترین وظیفه فرابورس ایران، ساماندهی و هدایت بخشی از بازار سرمایه می‌باشد که شرایط ورود به بورس اوراق بهادار را نداشته یا تمایل به ورود سریع‌تر به بازار را دارند.
فرق بورس و فرابورس به زبان ساده در واقع این است که رویه‌های پذیرش شرکت‌ها و تنوع شرایط پذیرش به گونه ایست که شرکت‌ها با احراز حداقل شرایط و در سریع‌ترین زمان ممکن، امکان ورود به بازار را داشته و از کلیه مزایای شرکت‌های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار استفاده کنند.
اخبار گروه سایر رسانه‌ها صرفا بازنشر اخبار سایت‌ها و خبرگزاری‌هاست و خبرگزاری تسنیم هیچ مسئولیتی در قبال آن ندارد.
بـــرای رویـــــــــاهـــات برنامه ریزی کن
در عصر حاضر، سرمایه گذاری محدود به افرادی خاص با سرمایه و تخصص بالا نیست همه می توانند با هر شغل و هر میزان دارایی به فکر آینده خود باشند.
بورس دیگر ضرر ندارد!
صندوق تضمین اصل سرمایه کاریزما به زودی از طریق پورتال گروه مالی کاریزما پذیره نویسی خواهد شد. برای شرکت در پذیره نویسی همین حالا ثبت نام کنید. زمان شروع پذیره نویسی از طریق پیامک به شما اطلاع داده خواهد شد.
خدمات گروه کاریزما
خرید و فروش سهام، صندوق های سرمایه گذاری، کالا، انرژی و سایر اوراق بهادار پذیرفته شده در شرکت های بورس
طرح های متنوع دریافت مستمری و بیمه زندگی با روش های مختلف پرداخت برای آتیه فرزندان، بازنشستگی و پوشش حوادث
+ ۰ هزار میلیارد تومان
با سابقه ترین و متنوع ترین
با بیش از یک دهه تجربه مدیریت دارایی و دارای متنوع ترین صندوق های سرمایه گذاری
زنجیره کامل خدمات مالی
ارایه کلیه خدمات مالی و سرمایه گذاری نظیر کارگزاری، مدیریت دارایی، مشاوره سرمایه گذاری، بیمه و غیره
پشتیبانی شبانه روزی
پشتیبانی و پاسخگویی 24 ساعته و بدون تعطیلی به صورت تلفنی و اینترنتی
از کجا شروع کنیم
سامانه سجام
اولین مرحله ثبت نام در سامانه سجام و احراز هویت شماست
حساب کاریزما
دومین مرحله افتتاح حساب در سایت کاریزما می باشد
شروع سرمایه گذاری
تبریک در این مرحله شما می توانید سرمایه گذاری خود را شروع کنید
آیا نیاز به راهنمایی بیشتری دارید ؟ دریافت مشاوره رایگان
خدمات شرکتی
تأمین مالی به فرآیند تأمین سرمایه موردنیاز برای فعالیت‌های کسب‌وکار، خرید تجهیزات و سرمایه‌گذاری گفته می‌شود.
یکی از راه‌های جذب سرمایه جدید برای کسب و کارها پذیرش و ورود آنها به بازار بورس اوراق بهادار یا فرابورس است
مشاوره‌سرمایه گذاری در خصوص یافتن ابزار های جدید اهمیت فراوانی دارد تا نقدینگی به سمت مناسبی سوق پیدا کند.
پر بازدیدترین های وبلاگ
اوراق مشارکت چیست؟ انواع آن کدام است؟
اوراق مشارکت یکی از انواع اوراق بدهی در ایران است که کارکرد اصلی آن مانند سایر اوراق بدهی تامین مالی پروژه‌های دولتی یا خصوصی مانند طرح های عمرانی، زیرساختی، اقتصادی و . است.
تحلیل تکنیکال خکرمان
خکرمان در تایم فریم هفتگی درگیر با مقاومت مهم نزولی خود است البته اندیکاتور ها حامی روند صعودی هستند.در این مقاله خکرمان را از لحاظ تکنیکی بررسی می کنیم.
شاهین سایپا هم به بورس کالا پیوست
براساس اطلاعیه عرضه بورس کالای ایران، 200 دستگاه خودروی شاهین روز سه شنبه 22 شهریور ماه در بورس کالای ایران عرضه می شود.
موازی فروشی ایران خودرو
عرضه خودرو در بورس کالا که از سال‌ها قبل ایده آن شکل گرفته بود در نهایت پس از آن که در یک قدمی اجرایی شدن در دستوری خلق‌الساعه لغو شد ولی مجددا پس از گذشت تقریبا 2ونیم ماه و پس از به راه انداختن حواشی بسیار عملیاتی شد.
چگونه از بورس کالا خودرو بخریم
چهارشنبه هفته گذشته در اولین اقدام برای رفع مشکلات این بازار، اولین خودرو در بورس کالا به فروش رفت. به نظر میرسد فروش خودرو در بورس کالا و کشف قیمت از طریق عرضه و تقاضا باعث شود که قیمت ها تعدیل شود. حال که این مهم آغاز شده است بسیاری از افراد نمی دانند که چگونه میتوان از بورس کالا خودرو را خریداری کرد. در این مقاله میخواهیم مرحله به مرحله چگونگی خرید خودرو را از بورس کالا توضیح دهیم و مدارکی را که باید فراهم کنید را به طور کامل بیان می کنیم.
تحلیل تکنیکال اخابر
یکی از صنایعی که در بازار امروز با اقبال خوبی مواجه بودند گروه مخابراتی بود و سهم اخابر از این گروه بیشترین حجم معاملات را داشت.
حمایت بلندمدتی وخارزم
سرمایه گذاری خوارزمی در محدوده حمایتی واقع شده است در این مقاله آن را از نظر تکنیکالی بررسی می‌کنیم.
تحلیل تکنیکال بازارهای جهانی
پس از پیش بینی کاهش نرخ طلا به محدوده 1688 دلار، در حال حاضر انس جهانی پتانسیل بالایی برای آغاز یک روند صعودی دارد. در این مقاله طلا، نفت و بیت کوین را از نظر تکنیکی بررسی می کنیم.
حجم سنگین در نمادی از گروه کاشی
کترام در معاملات امروز با اقبال خوبی مواجه شده است و حجم زیادی از سهام دست به دست شده است. در این مقاله سهم را از نظر تکنیکالی بررسی می‌کنیم.
تحلیل تکنیکال شاخص غذایی
شاخص صنعت غذایی حدودا 50 درصد از ارزش خود را نسبت به سقف تاریخی از دست داده است و تا کنون در کانالی نزولی در نوسان بوده است.
سوالات متداول
سرمایه گذاری در گروه مالی کاریزما چه مزیت هایی برای من دارد؟
داشتن ابزارهای سرمایه گذاری متنوع
دسترسی به ابزارهای متنوع سرمایه گذاری از جمله کارگزاری، سبدگردانی، صندوق های سرمایه گذاری، بیمه زندگی و .
دارا بودن طیف وسیعی از انواع صندوق های سرمایه گذاری
استفاده از تیم حرفه ای مدیریت سرمایه
عملکرد درخشان و قابل دفاع
گروه مالی کاریزما چگونه از سرمایه من در برابر تورم و سایر آسیب های مالی حمایت می کند؟
- تضمین اصل سرمایه ارائه ی سود به صورت روز شمار در برخی از صندوق های سرمایه گذاری
- فراهم آوردن شرایط و امکانات لازم در برخی از صندوق ها برای ورود مشتریان ریسک پذیر در راستای کسب سود بیشتر
- ایجاد پرتفوی اختصاصی برای مشتریان دارای سرمایه ی مطلوب و مدیریت آن توسط مدیران حرفه ای بازار سرمایه
- امکان استفاده از اهرم برای نخستین بار در بازار صندوق های سرمایه گذاری ایران و کسب سود بیشتر با اخذ مجوزهای شرعی و قانونی از سازمان بورس و وزارت اقتصاد
گروه کاریزما برای مشتریان دارای سرمایه ی خرد ( کمتر از ۱ میلیارد تومان) که با وجود علاقه به بازار سرمایه، وقت و دانش کافی برای سرمایه گذاری در این حوزه را ندارند، چه پیشنهادی دارد؟
- توصیه ی اصلی گروه مزایای بازار فرابورس مالی کاریزما به این دسته از مشتریان عزیز، داشتن رویکرد غیر مستقیم در سرمایه گذاری است، بدین معنا که ضمن اعتماد به مدیران حرفه ای کاریزما و یا سایر صندوق های سرمایه گذاری معتبر در ایران، از خرید و فروش مستقیم سهام در بازار بورس و . خودداری کرده و سرمایه ی خود را در یک صندوق سرمایه گذاری مطمئن قرار دهند
- استفاده از ابزار پیشرفته ی مشاور هوشمند کاریزما (موجود در سایت). این مشاور هوشمند به صورت خودکار و طبق سلیقه، نوع نیاز و میزان ریسک پذیری شما، پیشنهادی به صورت اختصاصی برای شما آماده خواهد کرد.
اگر سرمایه ام ( مثلا ۵۰۰ میلیون تومان) را از ابتدای سال ۱۳۹۶ ( ۵ سال) در هر یک از صندوق های کاریزما سرمایه گذاری میکردم، اکنون در بیشترین و کمترین حالت، بازده سرمایه گذاری من چقدر میشد؟
در مجموعه کاریزما:
در بیشترین حالت ۱۹۰۰% سود معادل ۱۰/۰۰۰/۰۰۰/۰۰۰ تومان (اصل و سود سرمایه شما) (صندوق سهامی کاریزما)
در کمترین حالت ۱۰۸% سود معادل ۱/۰۴۰/۰۰۰/۰۰۰ تومان (اصل و سود سرمایه شما) (صندوق درآمد ثابت کاریزما)
در بازارهای موازی:
در بیشترین حالت ۸۳۷% سود معادل ۴/۶۸۵/۰۰۰/۰۰۰ تومان (اصل و سود سرمایه شما) (دلار نماینده بازار موازی فرض شده است- قیمت دلار تیر سال ۹۶ تا تیر سال ۱۴۰۱ لحاظ شده است)
کمترین حالت ۱۰۰% سود معادل ۱/۰۰۰/۰۰۰/۰۰۰ تومان (اصل و سود سرمایه شما) (سپرده ۲۰% بانکی)
(محاسبات از تیر ماه لحاظ شده است)
صندوق تضمین اصل سرمایه کاریزما
نیاز به راهنمایی دارید؟
ارتباط با کارشناسان کاریزما به صورت شبانه روزی
گروه مالی کاریزما به پشتوانه تجربه بالا در زمینه فعالیت در مزایای بازار فرابورس بازار سرمایه و نیروی انسانی متخصص، دارای زنجیره کامل خدمات مالی و با بیش از ۳۰۰ هزار میلیارد ریال دارایی تحت مدیریت و دارای متنوع ترین صندوق های سرمایه گذاری، به عنوان یک هلدینگ مالی آماده ارائه خدمات متنوع به مشتریان حقیقی و حقوقی خود می باشد. گروه مالی کاریزما در حال حاضر متشکل از هشت شرکت تخصصی و بیش از ۴۰۰ نفر پرسنل فعال می باشد که زنجیره خدمات کاریزما را برای مشتریان گرامی ایجاد کرده اند.
معامله در بازار پایه فرابورس ریسک بالایی دارد/ بیانیه بازار را به دقت بخوانید!
کارشناس بازار سرمایه گفت: از مزایای بازار پایه میتوان به محدود کردن فعالیت‌های سفته‌بازان و حذف هیجانات موجود در بازار پایه اشاره کرد.
کوروش آسایش کارشناس بازار سرمایه در رابطه با انواع بازار موجود در بازار سرمایه اظهار کرد: به طور کلی در بازار سرمایه دو شرکت بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران وجود دارند. در بازار فرابورس ایران دو بازار، بازار اصلی و بازار پایه وجود دارند که معمولا در بازار پایه، شرکت‌هایی که از بازار اصلی بورس و یا فرابورس به دلایل مختلف اخراج شدند یا نماد این شرکت‌ها در بازار بورس و فرابورس ثبت شده، ولی پذیرش نشده، وجود دارند.
کارشناس بازار سرمایه در خصوص بازار پایه گفت: بازار پایه، بازاری با ریسک بالا است زیرا، شرکت‌هایی که از نظر افشای اطلاعات و سودآوری مشکل داشتند، یا ساختار پذیرش بازارهای بورس و فرابورس را نتوانستند تأمین کنند، در این بازار وجود دارند. بنابراین، شفافیت در بازار پایه کمتر است.
او بیان کرد: بازار پایه به سه دسته، بازار پایه زرد، بازار پایه نارنجی و بازار پایه قرمز تقسیم می‌شوند؛ که درصد نوسان این بازار‌ها به ترتیب در بازار زرد ۳ درصد، در بازار نارنجی ۲ درصد و در بازار قرمز یک درصد است؛ که هر چه بازار پایه از زرد و به سمت بازار قرمز می‌آید، ریسک آن افزایش می‌یابد.
آسایش در رابطه با شرکت‌های زیر مجموعه بازار پایه اظهار کرد: شرکت‌هایی که در بازار زرد هستند وضعیتشان از نظر ساختار مالی و افشای اطلاعاتی در سطح بالاتری نسبت به شرکت‌هایی موجود در بازار نارنجی و قرمز قرار دارند.
او بیان کرد: یکی از دلایلی که بازارهای پایه نوسانات زیادی دارند، بحث ریسک است. بازارهای پایه معمولاً شرکت‌های کوچکی هستند و این شرکت‌های کوچک با سفته بازی و ایجاد صف‌های خرید و یا حرکاتی که بازیگران انجام می‌دهند، یک سهم را بالا و یا پایین می‌کشند.
کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که، علت سرمایه گذاری افراد در بازار پایه چیست؟، گفت: در سال ۹۹ همه به سمت بازار سرمایه هجوم آوردند و شاخص بازار سرمایه تا سال‌های گذشته زیر یک میلیون قرار داشت و در طول چند ماه با تبلیغات و کار‌هایی که دولت انجام داد، چند میلیون نفر به سمت بازار سرمایه آمدند و البته بازار پایه هم جزئی از این بازار‌ها بود؛ بنابراین پول به سمت این بازار نیز آمد و بسیاری از افراد بدون مطالعه، توافقنامه بازار پایه را امضا کردند با اینکه با ساز و کار و ساختار این بازار اصلا آشنا نبودند.
او بیان کرد: به هر حال در سال گذشته بسیاری از افراد به سمت بازار پایه آمدند و تقاضا در این بازار افزایش یافت، ولی در نهایت بعد از اینکه پول از بازار سرمایه خارج شد و تقاضا کم و عرضه زیاد شد، چون شرکت‌های موجود در بازار پایه، شرکت‌های کوچک و سفته بازی هستند، افراد در صف‌های فروش طولانی مدت قرار گرفتند و بسیاری از سهام ریزش سنگینی را تجربه کردند.
او افزود: یکی از راهکار‌های اساسی که در زمان دریافت کد بورسی به سهامداران اعلام می‌شود این است که توافقنامه بازار پایه را دقیق بخوانند و سپس به سمت این بازار برای سرمایه گذرای بیایند.
آسایش در خصوص مصوبات توافقنامه اظهار کرد: در توافقنامه بازار پایه که اکثر افراد بدون مطالعه امضا می‌کنند، در رابطه با ساختار پذیرش بازار پایه، نوسانات این بازار، نحوه پذیرش و ساختار معاملاتی این بازار‌ها صحبت می‌شود؛ ولی اگر این توافقنامه به صورت دقیق خوانده شود شاید بسیاری از افرادی که ریسک گریز و مبتدی هستند، کمتر به سمت این بازار بروند.
کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که، بازار پایه چه مزایایی دارد؟، گفت: از مزایای معدودی که میتوان برای بازار پایه اشاره کرد این است که، معمولا شرکت‌هایی که کوچک هستند و یا ساختارهای مالی آنها به بازار بالاتر نمی‌خورد، می‌توانند در بازار پایه نقدشوندگی سهام خود را در مقایسه با خرید و فروش سهام در خارج از بورس، بیشتر کنند.
او بیان کرد: یکی دیگر از مزایای بازار پایه این است که، درصد نوسان سهام این بازار کمتر است و به دلیل اینکه، ریسک بالایی دارند، نظارت بیشتری هم بر روی سهام این شرکت‌ها وجود دارد.
آسایش در رابطه با معایب بازار پایه اظهار کرد: از معایب اصلی این بازار این است که چون نماد‌های موجود در بازار پایه معمولا نماد‌های کوچکی هستند و افشای اطلاعات مناسبی هم ندارند، بازیگران و سفته بازان بیشتر به سمت این نماد‌ها می‌روند و به راحتی می‌توانند سهام موجود در بازار پایه را تا روز‌های متوالی در صف‌های خرید و فروش قفل کنند.
او در پایان بیان کرد: از معایب دیگر این بازار این است که، هر زمان امکان دارد، شرکت اعلام ورشکستگی کند و از بازار خارج شود و ممکن است سهامداران برای نقد شدن سهام شان با مشکل مواجه شوند.
دامنه نوسان پویا نیازمند فراهم آوردن زیرساخت‌ها در بازار سهام است
محمد صادق غزنوی در برنامه "به وقت تحلیل" که عصر دیروز از شبکه ایران کالا پخش شد، با اشاره به مزایا و معایب دامنه نوسان در بازار سهام اظهار داشت: افزایش دامنه نوسان، درجه نقدشوندگی سهم را بالا می‌برد، ولی در عین حال در بازارهای اکیدا صعودی یا اکیدا نزولی می‌تواند آسیب زننده باشد و دارایی افراد را تحت تاثیر قرار دهد.
مدیر عملیات بازار فرابورس ایران حضور معامله گران حرفه ای را که بتوانند در شرایط خاص احساسات خود را کنترل و بر اساس منطق تصمیم گیری کنند، از جمله لوازم و پیش نیازهای افزایش یا حذف دامنه نوسان دانست.
وی همچنین با اشاره به شکل گیری برخی سفته بازی ها در کنار تغییرات دامنه نوسان گفت: سفته بازی الزاما مذموم نیست و نباید به آن نگاه منفی داشت؛ چرا که در بسیاری از اوقات همین سفته بازی ها به نقدشوندگی بازار کمک می کنند. بنابراین آن سفته‌بازی که با فریب شخص مقابل همراه نباشد، نه تنها اشکال ندارد بلکه مفید به حال بازار خواهد بود.
غزنوی در ادامه افزایش یا حذف دامنه نوسان را بسته به نماد، وضعیت شناوری آن و دیگر مولفه ها برای سهم های مختلف متفاوت دانست و افزود: هم اکنون در فرابورس صندوق ها دامنه نوسان 10 درصدی دارند و چهار یا پنج سهم نیز با این دامنه نوسان معامله می شوند .
وی همچنین در پاسخ به پرسشی درخصوص شرایط اجرای دامنه نوسان پویا گفت: اجرای دامنه نوسان پویا اتفاق خوبی است که از حرکت های ناگهانی در یک سهم جلوگیری می کند.
غزنوی با بیان اینکه تقریبا همه فعالان بازار سرمایه بر دامنه نوسان پویا اجماع دارند، گفت: پدیده صف‌نشینی نتیجه دامنه نوسان ایستا است و در صورت فراهم سازی شرایط و امکان عملیاتی شدن آن در سامانه معاملات، صف‌نشینی‌ها کمرنگ و کمرنگ‌تر خواهد شد.
مدیر عملیات بازار فرابورس ایران در پایان به تجربه موفق دنیا در به کارگیری دامنه نوسان پویا اشاره کرد و افزود: امروزه اکثر بورس‌های پیشرو دامنه نوسان پویا را اجرا می کنند و به نتایج خوبی هم رسیده‌اند، اما قبل از هر چیز زیرساخت‌های آن را نیز فراهم کرده اند.
بازار سوم فرابورس یا بازار عرضه چیست؟
تأمین سرمایه همیشه یکی از مهم‌ترین دغدغه‌های شرکت‌ها بوده است. آنها این سرمایه را در راستای اجرای طرح‌های مختلف به کار می‌گیرند و از این طریق به سود می‌رسند. روش‌های مختلفی برای فراهم کردن سرمایه وجود دارد و عرضه سهام در بورس یکی از بهترین روش‌ها محسوب می‌شود. بازار سوم فرابورس بستری است که فرایند تأمین سرمایه را برای شرکت‌ها ساده‌تر می‌کند.
منظور از بازار سوم فرابورس چیست؟
قبل از بررسی بازار عرضه، لازم است ابتدا با مفهوم فرابورس آشنا شویم و بخش‌های مختلف آن را بشناسیم. همان‌طور که اشاره کردیم، عرضه سهام در بورس یک روش مناسب برای تأمین سرمایه است؛ اما بازار بورس قوانین و ساختارهای خاص خود را دارد و هر شرکتی در آن پذیرفته نمی‌شود. این گونه شرکت‌ها می‌توانند از طریق فرابورس اقدام کنند.
فرابورس نیز مانند بورس بستری برای معامله سهام و اوراق بهادار است؛ اما شرایط ساده‌تری دارد و شرکت‌های بیشتری می‌توانند در آن پذیرفته شوند. بازاری منعطف و بدون مرکزیت مشخص که تحت نظارت دقیق سازمان بورس و اوراق بهادار قرار دارد. معاملات این بازار از طریق تلفن یا ابزارهای الکترونیکی انجام می‌شود. فرابورس ایران از شش بازار تشکیل شده است: بازار اول، بازار دوم، بازار پایه (زرد، نارنجی و قرمز)، بازار سوم، بازار شرکت‌های کوچک و مزایای بازار فرابورس متوسط SME و بازار دارایی فکری.
بازار اول فرابورس بستری برای معامله سهام شرکت‌ها و واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری است. شرکت‌هایی در این بازار پذیرفته می‌شوند که آخرین سرمایه ثبت‌شده آنها حداقل ۱۰ میلیارد ریال باشد، یک سال از زمان بهره‌برداری آنها گذشته باشد و زیان انباشته نداشته باشند. نوسان قیمت در این بازار ۵ درصد است.
بازار دوم سهام شرکت‌های سهامی عام را ارائه می‌کند. شرکت‌های تازه تأسیس یا زیان‌ده یا شرکت‌هایی که با افزایش سرمایه قصد دارند از سهامی خاص به سهامی عام تبدیل شوند، به بازار دوم فرابورس وارد می‌شوند. لازم است آخرین سرمایه ثبت‌شده شرکت‌های بازار دوم، حداقل یک میلیارد ریال باشد.
بازار عرضه یا بازار سوم فرابورس، بستری برای انجام معاملات اوراق بهاداری است که شرایط پذیرفته شدن در فرابورس را ندارند. بحث امروزمان درباره این بازار است و در ادامه، تمامی جزئیات مربوط به آن را مطرح می‌کنیم.
معرفی بازار سوم فرابورس
همان‌طور که اشاره شد، بازار عرضه بستری برای معامله اوراق بهادار است. با این تفاوت که در این بازار، اوراق شرکت‌هایی معامله می‌شود که شرایط حضور در فرابورس را ندارند. این بازار سازوکار ایمن و شفافی دارد و انجام معاملات را برای شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران ساده می‌کند. عرضه سهام شرکت‌های سهامی عام که در شرف تأسیس هستند نیز در این بازار صورت می‌گیرد. برای عرضه سهام در بازار سوم فرابورس نیازی به گذراندن فرایند پذیرش نیست و انجام تشریفات اداری کفایت می‌کند.
چه مواردی در بازار عرضه معامله می‌شوند؟
در بازار سوم فرابورس، موارد زیر مورد معامله قرار می‌گیرند:
• بلوک‌های سهام شرکت‌های سهامی (عام، خاص، تعاونی و …)
• حق تقدم خرید سهام شرکت‌های سهامی عام
• سهام ناشی از افزایش سرمایه شرکت‌های سهامی عام
• امتیاز بهره‌برداری و حق ثبت اختراعات در قالب سهام شرکت‌های سهامی خاص
• سهام بی‌نام شرکت‌های سهامی عام
• اوراق مشارکت رهنی
• اوراق مشارکت اجاره
• صکوک
• گواهی سپرده‌های بانکی
• واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله و صندوق‌های زمین و ساختمان که در بخش‌های دیگر بازارهای فرابورس پذیرفته نشده‌اند.
همچنین در این بازار فرایندهای زیر انجام می‌شود:
• پذیره‌نویسی سهام و اوراق مشارکت
• پذیره‌نویسی گواهی سپرده سرمایه‌گذاری بانک‌ها
انواع عرضه در بازارهای فرابورس ایران
عرضه سهام و اوراق بهادار در فرابورس به روش‌های زیر انجام می‌شود:
• عرضه اولیه که در بازار اول و دوم فرابورس انجام می‌شود و نخستین عرضه اوراق بهادار پس از پذیرش است.
• عرضه یکجا اوراق بهادر
• عرضه خرد اوراق بهادر
• پذیره‌نویسی اوراق بهادر
سه مورد اخیر در بازار سوم فرابورس انجام می‌شوند.
عرضه یکجا، عرضه خرد و پذیره نویسی در بازار سوم
همان‌طور که اشاره کردیم، اوراق بهاداری که در فرابورس پذیرفته نشده باشند، در بازار عرضه ارائه می‌شوند. بازار سوم صرفاً عرضه را در بر می‌گیرد و شامل معاملات دست دوم اوراق نمی‌شود. عرضه در این بازار با سه روش یکجا، خرد و پذیره‌نویسی صورت می‌گیرد.
عرضه یکجای اوراق از طریق سهامدار عمده انجام می‌شود. در این شرایط، سهامدار عمده درصدی از سهام شرکت را به‌صورت یکجا به مردم عرضه می‌کند.
در عرضه خرد، هدف جمع‌آوری اوراق از سهامداران جزء است. در این شرایط، شخصی قصد دارد حجم معینی از اوراق بهادار را از مالکان خریداری کند.
پذیره‌نویسی در مورد سهام شرکت‌های سهامی عام، اوراق مشارکت و گواهی سپرده انجام می‌شود. این فرایند طبق مجوز صادره از سازمان و مفاد بیانیه ثبت، طی می‌شود. پذیره نویسی اوراق مشارکت در بازار سوم و معاملات دست دوم آن در بازار اوراق مشارکت انجام می‌شود.
فرایند عرضه در بازار سوم فرابورس
متقاضیان ابتدا باید از طریق کارگزار عضو فرابورس ایران، فرم درخواست عرضه اوراق بهادار را تکمیل و آن را همراه با مدارک و مستندات مورد نیاز به مدیریت بازار فرابورس ایران ارائه کنند. پس از انجام بررسی‌های اولیه، مدیریت بازار یک جلسه کمیته عرضه تشکیل می‌دهد. مدارک و درخواست‌ها در این کمیته بررسی می‌شوند و در صورت تأیید، مجوز عرضه به کارگزار عرضه‌کننده ارائه خواهد شد.
مزایای عرضه اوراق بهادار از طریق بازار سوم
عرضه سهام و اوراق بهادار در بازار سوم فرابورس ایران مزایای متعددی هم برای شرکت‌ها و هم برای سرمایه‌گذاران دارد. یکی از مهم‌ترین مزایا که شرکت‌ها را به فعالیت در این بازار ترغیب می‌کند، معافیت و تخفیف‌های مالیاتی است. طبق قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید، هر نقل و انتقال سهام و حق تقدم در بورس یا بازار خارج از بورس دارای مجوز (فرابورس ایران)، مالیات مقطوعی به میزان نیم درصد ارزش فروش سهام و حق تقدم سهام وصول خواهد شد.
بازار سوم فرابورس فرایندهای معاملات را برای خریداران و عرضه‌کنندگان ساده‌تر می‌کند. در این بستر، قیمت‌ها عادلانه‌تر تعیین می‌شوند و سیستم تسویه وجوه، منظم خواهد بود.
نکته مهم دیگر، شناخته شدن شرکت‌ها است. شرکت‌های کوچک‌تر و شرکت‌های تازه‌تاسیس از طریق فعالیت در بازار سوم می‌توانند خود را به فعالان و کارشناسان بازار سرمایه بشناسانند و از این طریق، مسیر پیشرفت خود را ساده‌تر کنند. شرکت‌هایی که بخواهند در ادامه مسیر کاری خود، وارد بورس یا فرابورس شوند، با حضور در بازار سوم، فرایند پذیرش ساده‌تری را در پیش خواهند داشت.
سخن آخر
بازار سوم فرابورس یا بازار عرضه، بستری برای انجام معاملات اوراق بهاداری است که شرایط پذیرفته شدن در فرابورس را ندارند. این بازار سیستمی شفاف و امن برای عرضه‌کنندگان و خریداران فراهم می‌کند و کمک مهمی در راستای تأمین سرمایه شرکت‌های تازه‌تاسیس یا کوچک محسوب می‌شود و همچنین فرایند انجام معاملات و تسویه وجوه را تسهیل می‌کند. در این بازار، موارد متعددی از قبیل سهام شرکت‌های سهامی عام، اوراق مشارکت، صکوک، گواهی‌های سپرده‌های بانکی و … ارائه می‌شود.
دیدگاه شما